天风证券-机械设备行业周报：通用自动化持续复苏，关注细分行业龙头-200727

《天风证券-机械设备行业周报：通用自动化持续复苏，关注细分行业龙头-200727（16页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《天风证券-机械设备行业周报：通用自动化持续复苏，关注细分行业龙头-200727（16页）.pdf（16页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　核心组合：三一重工、恒立液压、艾迪精密、浙江鼎力、春风动力、晶盛机电、建设机械、先导智能、国茂股份、中密控股
　　重点组合：中联重科、杰瑞股份、杰克股份、拓斯达、弘亚数控、宁水集团、诺力股份、至纯科技、美亚光电、华峰测控、克来机电、伊之密、徐工机械
　　本周专题：通用自动化行业持续复苏，关注细分行业龙头投资机会
　　1）宏观政策环境友好，呵护制造业复苏。6月制造业PMI为50.9%，连续四个月位于荣枯线以上，制造业复苏态势延续。
　　2）制造业固定资产投资疫情后快速恢复，距正常水平仍有回升空间。伴随全球疫情在Q3-Q4逐步得到控制，汽车、3C、金属制品、通用/专用设备、医药等行业固定资产投资有望进一步恢复，从而带动工业机器人需求继续快速释放。
　　3）工业机器人连续4个月同比正增长，2020.6月同比增速29.2%；叉车连续4个月同比正增长，2020.6月同比增长56.7%；金属切削机床连续3个月同比正增长，2020.6月同比增速15.4%。
　　4）环保限产之后，通用设备龙头企业市占率持续提升。此次疫情的影响加剧了行业中小产能出清，通用零部件行业空间大，未来龙头企业市占率有望持续提高。
　　重点关注行业/板块：
　　1）工程机械：6月挖掘机销量继续超预期，内销增速高达63%。预计7月挖掘机销量1.9~2万台、YoY+50~60%。工程机械的全球统治力构建过程与内需周期上行，主机优势明显、核心部件龙头加速替代进口，重点推荐三一重工、恒立液压、艾迪精密、建设机械、浙江鼎力等，关注中联重科、徐工；
　　2）检测行业穿越周期，大消费带动万亿检测需求，第三方检测具有规模效应/市场化/公正性优势，重点推荐华测检测（业绩预告超预期）、安车检测、广电计量；
　　3）锂电设备：投资逐步恢复上行，国产替代、技术领先、绑定大客户的设备供应商将深度受益下游扩产，关注先导智能、杭可科技（受益孚能IPO发行并获得戴姆勒入股）、诺力股份（本周超跌），受益标的赢合科技。；
　　4）近四个月制造业PMI均位于荣枯线以上，通用自动化面临制造业复苏，激光需求淡季不淡，关注杰普特（4月已出行业深度）、柏楚电子（本周超跌）、锐科激光。
　　风险提示：宏观经济下行或重大政策变化，基建和地产投资大幅下滑；中美贸易摩擦等影响国内投资情绪；国外肺炎疫情影响进口原材料供应和出口市场需求。
　　注：春风动力为机械和汽车联合覆盖。