华西证券-机械设备行业周报：全球半导体设备景气度仍高，苹果新品信息不断-200725

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　　全球半导体设备景气度仍高，苹果新品信息不断。继续重点推荐3C产业链、小家电行业、半导体设备、锂电设备等，推荐：科森科技（603626）、赛腾股份（603283）、先导智能（300450）、快克股份（ 603203）、迈为股份（ 300751 ），科创板：石头科技（688169）、瀚川智能（688022）、柏楚电子（688188）（华西机械&中小盘联合覆盖）。
　　重点行业动态：6月北美半导体设备出货同比增14.4%，逆周期调控将继续发力。1）根据SEMI数据，6月北美半导体设备出货额23.17亿美元，同比增长14.4%，连续9个月出货金额超过20亿美元，行业持续呈现高景气度。2）据交通运输部相关发言人介绍，今年上半年交通运输完成固定资产投资1.45万亿元，同比增长6%，下半年交通运输部将继续着力扩大固定资产的投资，我们判断在疫情影响之下，交通运输等基建投资是逆周期调控的重要着力点，下半年新老基建将继续同时发力。
　　重点推荐：苹果新品信息不断，苹果首款5G手机值得期待。1）据外媒报道，知名爆料大神iHacktu称苹果2020年旗舰iPhone发布会将于9月8日举行，Apple Silicon Mac等其他产品则会在10月27日亮相；同时新款iWatch、iPad以及AR眼镜等新产品消息不断。根据我们测算，目前苹果3C设备产业链中，iPhone设备需求仍然是最大的，这也是苹果“大小年”波动的重要原因，但我们认为随着苹果新产品的不断丰富，大小年现象将逐步弱化、可穿戴产品对设备需求量占比有望显著提升。2）市场对于苹果首款5G手机的期望非常高，我们判断国内苹果3C自动化设备企业业绩弹性将从二季度开始显现，并将延续至三、四季度。
　　投资建议：1）看好国内3C产业链，推荐科森科技、赛腾股份、快克股份，受益标的华兴源创、精测电子等。2）疫情之下小家电有望迎来大风口，推荐拥有核心技术和优质渠道的智能扫地机器人公司石头科技。3）锂电设备下游空间大，设备公司确定性强，推荐先导智能。4）同时推荐优质汽车电子设备企业瀚川智能、激光切割控制系统龙头柏楚电子（华西机械&中小盘联合覆盖）。5）HIT有望成为下一代主流电池片技术，推荐迈为股份。
　　风险提示：经济增长波动加大；苹果新机创新力度不够；相关企业订单获取不及预期等