华安期货-黑色金属周报：供需矛盾明显，价格震荡盘整-200726

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　　投资策略建议：
　　铁矿：本周进口矿行情震荡见涨，主要港口矿石库存连续五周升库。供应来看，因部分矿山冲量结束，以及泊位检修增多，澳巴发运量环比减少，需求来看，本周高炉开工率91.02%，环比增加0.26%，铁水达产率处于高位，基于原料成本，钢企询盘集中在PB粉、超特粉等中低品粉，部分钢企增加国产矿采购。中间商基于需求较好，挺价意识较强。考虑，雨水减少下游需求向好，高炉达产率居于高位，预计，下周进口矿市场仍将高位震荡调整为主。
　　热卷：本周市场价格继续上涨，市场基本面并没有明显改善，前期缺货格局则相对有所缓解。就从供应量端看，产量继续维持高位水平，后2周会达到相对峰值。而对于厂库而言产量恢复，成交略差，短期市场供需仍处于两弱的局面，加上成本的支撑，商家挺价意愿仍较强。综合来看，预计下周热轧市场价格维持震荡运行。
　　螺纹：整体来看，当前随着期货盘面带涨现货市场，企业利润空间基本持稳，钢厂生产状况正常，短期内检修复产比例相对持平，当前多数区域已经出梅，但是仍有部分城市遭受洪水侵袭，加之高温天气到来，终端需求或难有明显好转，市场终端实际需求相对走弱。当前产量高位向稳，本周厂库、社库仍在增加，价格上涨压力重重，综合来看，预计下周全国建筑钢材价格将呈窄幅震荡趋势运行。