中原期货-油脂油料周报：中美关系再起波澜，豆粕目标价格临近-200726

《中原期货-油脂油料周报：中美关系再起波澜，豆粕目标价格临近-200726（13页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中原期货-油脂油料周报：中美关系再起波澜，豆粕目标价格临近-200726（13页）.pdf（13页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　本期要点：
　　美豆方面：美国农业部7月份供需报告未有太大新意，后期单产上调仍是大概率事件，市场对此已经形成了一致预期，因此并不是一个值得担忧的利空因素。巴西大豆出口升贴水报价上涨明显，经过大量出口后可能预示后续出口潜力有所透支，美国大豆价格优势有所体现，出口前景改善。市场的供需结构已经悄然发生了改变，中美关系再起波澜，但美豆价格并未有明显下跌，预示着其背后供需结构的支撑。
　　豆粕方面：本周油厂压榨量195万吨，较之前一周小幅下降，仍处于超高水平。短期来看，8、9、10几个月到港大豆依然充足，对市场的向上驱动并不明显，但突然而至的天气因素、中美关系都可能成为驱动价格上涨的导火索，而近期正是在供需结构趋于偏紧的情况下，中美关系助推了豆粕价格的上行。现货市场心态改变，成交量和提货量增加，油厂压力已经大大缓解。国内到港压力在期货市场已经反映较为充分，目前9月合约已经冲高至3050上方，达到了我们的第一目标价位3000元，后期9月合约仍有可能向上至3100元。此时再入场多单时机和风险收益比不再合适，前期有多单的可以在3100附近逐渐退出。
　　策略建议
　　1、豆粕09合约在3100附近可逐渐退出。
　　2、豆粕9-1正套（买9月卖1月），-70入场，继续持有，上调目标价位为80。