华安证券-新三板每日市场观察与改革问答系列第7期-200723

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　　市场概况
　　全市场，今日挂牌公司数量减少3家，新三板共8522家挂牌企业;成交股票846只，成交金额4.4亿元，较上一交易日增加22%，成交数量0.77亿股，较上-交易日增加11.6% (不包括大宗交易)。
　　精选层，明日无发行安排。新三板精选层首批企业将在7月27日(下周一)集体挂牌上市。
　　公开发行中申购后的配售原则有哪些？
　　询价方式下网下投资者配售:发行人和主承销商可以自主协商确定有效报价条件、配售原则和配售方式，并按照事先确定的配售原则在有效申购的网下投资者中确定配售对象。对网下投资者进行分类配售的，同类投资者获得配售的比例应当相同。公开募集方式设立的证券投资基金和其他偏股型资产管理产品、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企业年金基金和保险资金的配售比例应当不低于其他投资者。
　　询价方式、直接定价方式网上投资者、竞价方式下有效报价网上投资者配售原则: 1.投资者有效申购总量小于或等于网上发行数量的，向投资者按有效申购数量配售股票。2.有效申购总量大于网上发行数量的，根据网上发行数量和有效申购总量的比例计算各投资者获得配售股票的数量。其中不足100股的部分，汇总后按时间优先原则向每个投资者依次配售100股，直至无剩余股票。
　　风险揭示
　　1.政策及挂牌公司业绩不及预期，及经济下滑带来的负面影响; 2.新3三板流动性风险: 3.精选层企业发行失败的风险