中原期货-油脂油料日报：豆粕冲高回落，豆油延续调整-200727

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　　宏观要闻
　　中国6月规模以上工业企业利润同比增11.5%，前值增6%；1-6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额25114.9亿元，同比下降12.8%。
　　供需现状
　　从国内供需基本面看，近期油厂到港量巨大，压榨量持续处于高位，上周压榨量195万吨，接下来两周压榨量仍在200万吨以上，国内豆粕库存难有明显下降，供应充足。短期来看，8、9、10几个月到港大豆依然充足，对市场的向上驱动并不明显，但突然而至的天气因素、中美关系都可能成为驱动价格上涨的导火索。
　　近期东南亚降雨较多，部分地区发生洪涝灾害，市场担忧棕榈油产量受损，推动棕榈油价格大幅上涨。目前国内大豆到港量大，且夏季容易热损压榨量处于高位，油脂供应仍然充足，近期随着压榨量回升国内豆油再度进入累库存阶段。但消费端逐渐向好，印尼棕榈油减产情况暂无法证伪，短期市场陷入震荡，但向上驱动仍在。
　　逻辑分析
　　上周中美关系再起波折，美国让中国驻休斯敦总领事馆人员在72小时内离镜，中国关闭美国驻成都总领馆，中美关系驱动下，豆粕价格冲高，今日豆粕价格有所回落。美国大选临近，各种不确定因素增加，豆粕价格可能会持续受到外部冲击事件的影响。
　　策略建议
　　1、豆粕2009在3050附近出场。
　　2、豆粕9-1正套（买9月卖1月），30附近逐步离场。
　　3、豆棕9月价差做扩，退出暂时观望。