宏源期货-国债期货早报：期债震荡缩量调整-200728

《宏源期货-国债期货早报：期债震荡缩量调整-200728（7页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《宏源期货-国债期货早报：期债震荡缩量调整-200728（7页）.pdf（7页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　一、行情回顾。周一，国债期货价格全天震荡调整，收盘小幅下跌，央行开展1000亿逆回购对冲当日到期资金，资金面趋紧，银行间拆借利率走高打压期债，股市企稳也带来了风险偏好的提升。十年期国债主力合约T2009，开盘99.93，收于99.855，涨跌-0.095,幅度为-0.095%，成交量为50301，持仓量为81034，CTD券为2000004.IB。五年期国债主力合约TF2009，开盘TF2009，收于101.295，涨跌-0.055,幅度为-0.054%，成交量为17118，持仓量为40227，CTD券为2000001.IB。两年期国债主力合约TS2009，开盘100.96，收于100.93，涨跌-0.03,幅度为-0.03%，成交量为5924，持仓量为15788，CTD券为190003.IB。
　　二、现券市场。周一，利率债到期收益率上行为主，1年期收益率下行，5年和10年上行，收益率曲线走陡。利率债报价方面，1年国债收于2.2225%，涨跌-2.25bp；5年国债收于2.64%，涨跌1.25bp；10年国债收于2.9062%，涨跌2.68bp；1年国开收于2.57%，涨跌2.63bp；10年国开收于3.3781%，涨跌0.81bp。
　　三、市场资金面。周一，央行开展1000亿元公开市场操作，当天有1000亿元到期，净投放为0，市场资金面小幅收紧，资金利率回升。货币市场利率报价方面，SHIBORON收于1.994%，涨跌15.1bp，SHIBOR1W收于2.202%，涨跌5.5bp；DR001.IB收于1.7%，涨跌-10bp；DR007.IB收于2%,涨跌30bp；GC001收于2.1%，涨跌15.5bp；GC007收于2.49%，涨跌23.5bp。
　　四、财经资讯。
　　1、央行公开市场7月27日开展1000亿元7天期逆回购操作，当日1000亿元逆回购到期，因此无资金投放也无回笼。
　　2、中国6月规模以上工业企业利润同比增11.5%，前值增6%；1-6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额25114.9亿元，同比下降12.8%。
　　3、A股缩量震荡，市场方向不明，资金观望情绪加重。上证指数收盘涨0.26%报3205.23点，深证成指涨0.32%报12976.87点，创业板指涨0.15%报2631.76点。
　　4、据美国约翰斯〃霍普金斯大学数据，全球新冠肺炎累计确诊病例超1636万例，累计死亡逾65万例。其中，美国累计确诊超427万例。
　　五、结论及投资建议。
　　周一，国债期货价格全天震荡调整，收盘小幅下跌，央行开展1000亿逆回购对冲当日到期资金，资金面趋紧，银行间拆借利率走高打压期债，股市企稳也带来了风险偏好的提升；上半年GDP增速3.2%，超市场预期，房地产和基建增速较快，6月份工业增加值显示生产端继续发力；6月份工业企业继续回升，但累计同比仍为负值，说明下游需求不足；6月金融数据中贷款和社融继续强劲，M2同比持平，宽信用助力经济回升；月底叠加“缴税”因素，月底资金或维持偏紧格局，央行有望继续开展逆回购对冲紧张资金面，银行拆借利率不具备大幅上行条件；美关系紧张、流动性大幅收紧概率较低，仍支持期债上行，关注T2009在100的压力，若突破多单继续介入。