上海证券-传媒行业：二季度主动股票型基金加仓小而美的游戏股-200728

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　　一周表现回顾：
　　上周沪深300指数下跌0.86%，传媒版块下跌2.41%，跑输沪深300指数1.55个百分点。游戏版块下跌4.10%，跑输沪深300指数3.24个百分点，跑输传媒板块1.69个百分点。个股方面，上周涨幅较大的有美盛文化（+5.26%）、恺英网络（+4.35%）；上周跌幅较大的有中文在线（-21.70%）、掌趣科技（-11.16%）、金科文化（-10.19%）。
　　行业动态数据：
　　手游榜单排名：上周进入iOS畅销榜TOP50的上市公司相关游戏包括：《问道》（吉比特）、《新笑傲江湖》（完美世界）、《完美世界》（完美世界）、《新诛仙》（完美世界）以及《少年三国志2》（游族网络）。新游戏方面，《最强蜗牛》（青瓷数码）以及《新神魔大陆》（完美世界）的畅销榜排名稳定在Top10以内，《龙之谷2》（世纪华通）排名20+。上周《最强蜗牛》港台地区版本上线并成功打入当地iOS畅销榜Top5，游戏的发行方为雷霆游戏（吉比特）。
　　新开测手游：本周新开测游戏数量接近40款，包括归属于A股上市公司名下的游戏共7款，其中4款正式上线。
　　游戏版号：本周无游戏版号获批。
　　投资建议：
　　主动偏股型基金（包括普通股票型基金、偏股混合型基金）2020年第二季度重仓持股情况显示，按照申万一级行业分类，传媒板块在该类基金中的配置比例占全部行业的4.37%，配置比例较一季度出现环比小幅下滑。基金持股市值排名前四的分别为芒果超媒、三七互娱、完美世界以及东方财富，其中互联网板块的东方财富、芒果超媒等股在二季度获基金较大数额增持，而游戏版块的三七互娱、完美世界等龙头股二季度基金持仓变化较小。二季度游戏版块获基金增持数额较大的股票主要是掌趣科技、电魂网络、宝通科技等市值相对较小但未来看点较多的标的，反映随着板块股价上行，基金对游戏版块的研究更为深入，股票池不断扩大。下半年建议持续关注业绩确定性较强，且近期已有新游戏上线，取得了一定先发优势的游戏公司或后续产品储备特别丰富的游戏公司，同时关注持续受益海外疫情扩散的游戏出海公司。
　　风险提示：
　　监管进一步趋严、行业增速下滑、行业竞争加剧、商誉减值风险。