兴业证券-机械设备行业周报：工程机械中报向好，理性看多新兴行业扩产需求-200726

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　　投资要点
　　业绩持续兑现，再次印证工程机械板块高景气度。近期，工程机械板块上市公司陆续发布2020年中报或中报业绩预告，显著增长的业绩印证了板块的高景气度。本周湖南省统计局发布本省工程机械行业上半年运营情况，具体增长情况，三一集团情况。逆周期调节背景下，基建投资增长确定性强，同时在存量设备更新换代、排放标准升级、“机器换人”效应增强、应用场景不断拓展等因素的推动下，我们认为下半年工程机械行业仍将保持高景气度，建议继续超配工程机械板块，重点推荐产业链内核心配套企业恒立液压，推荐三一重工、中联重科、艾迪精密。2020年1-6月房地产开发投资完成额累计同比转正，塔机租赁需求持续回升。本周庞源租赁价格指数为1224，环比下降41点，当周公布新签单体量为13072万元，环比增加3.1%，继续保持高位。我们继续重点推荐塔机租赁龙头建设机械及高空作业平台龙头浙江鼎力。
　　继续看好新兴产业的投资机会，重点推荐半导体设备、锂电设备、光伏设备等。本周SEMI发布《半导体制造设备年中总预测-OEM视角》，预测2020年原始设备制造商的半导体制造设备全球销售额预计将增长6%至632亿美元，2021年将实现两位数的增长，创下700亿美元的纪录。中国大陆在晶圆代工和存储领域的强劲支出有望使其在2020年和2021年的半导体设备总支出中跃居首位，国内半导体设备行业呈现结构性机会，建议重点关注国产化相对容易的细分领域（清洗、ATE等），标的包括：华峰测控、至纯科技，推荐关注具有充足市场空间的主工艺设备标的北方华创、中微公司。锂电产业链上，国轩电池有限公司10GWh动力电池项目启动建设；亿纬锂能子公司湖北亿纬动力有限公司收到华晨宝马汽车有限公司供应商定点信，商洽合作事宜；Northvolt签订了动力电池长期供应合同。动力电池产业链下游表现积极，产业链回暖初现端倪。建议关注高毛利、竞争格局清晰的后段设备赛道，择时把握龙头标的杭可科技的投资机会。本周光伏产业链价格见底反弹，隆基股份上调8月单晶硅片定价，G1硅片上涨0.1元/片，价格调整为2.53元/片，涨幅为4%，M6硅片上涨0.11元/片，调整为2.73元/片，涨幅为4.2%；通威跟调8月电池片价格，G1与M6单晶单双面PERC电池由0.8元/W上涨至0.89元/W，涨幅高达11.25%，156.75单晶单双面PERC电池片价格上涨至0.87元/W，涨幅为11.54%，多晶电池片价格上调至0.54元/W，涨幅为8%。光伏产能建设节奏逐步加快，7月21日国家发改委能源研究所可再生能源发展中心陶冶副主任表示，2020年上半年国内新增装机11.5GW，与去年同期相当，全年光伏新增装机将达40GW；爱旭股份拟通过下属子公司天津爱旭太阳能科技有限公司投资建设天津二期年产5.4GW高效晶硅电池项目；隆基股份拟在北海投资建设隆基10GW光伏电池组件项目。光伏产业链产能释放加速趋势明显，直接利好设备厂商业绩成长，推荐关注产业链龙头迈为股份、晶盛机电、捷佳伟创。
　　埃斯顿发布《2020年度非公开发行A股股票预案》，拟向中国通用技术（集团）控股有限责任公司、国家制造业转型升级基金股份有限公司、湖北小米长江产业基金合伙企业（有限合伙）3名特定对象募资不超过9.99亿元，此番资本运作不仅可以凭借募投项目直接增强公司实力，引入重要投资者形成的战略协同效应同样值得关注。保障基础能源安全，增储上产仍然是油气行业的主旋律，推荐关注压裂设备龙头杰瑞股份。此外，继续推荐第三方检测服务龙头企业华测检测；受益国产化红利的激光龙头标的锐科激光。
　　风险提示：宏观经济波动风险，政策变动风险，下游采购不及预期，油价大幅波动，行业竞争加剧，国产化进度不及预期。