国投安信期货-玉米/玉米深加工周报：第九轮热情难退，欲壑难填-200727

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　　【玉米&玉米淀粉期货市场分析】
　　玉米一路上涨，不回头。上周，推动盘面上涨的因素除了临储第九轮拍卖创出351.58元/吨的溢价新水平之外，临储拍卖截至7月26日，尚无8月份临储投放市场的消息，而市场中传言第十轮拍卖完结后，今年的临储拍卖便告一段落，市场看涨的情绪在后半周突破2200一线后也再次被点燃。而中方加快采购的步伐，也随着中美关系近期休斯顿领馆事件而再次跌近冰点，而当前小麦和玉米配额或许也将成为历史上首次用尽配额的一年，诸多的不确定性也助涨了华北和东北两个区域性市场看涨玉米现货的源动力。深加工库存维持1-2周的低位，后期依靠水稻和小麦去库存，饲料厂和深加工的替代能否成行，09和01相比，短期内无法给出答案。2000万吨的增储仍然是“县官不如现管”的局面。临储见底以及青黄不接之时，渠道被迫提价拿粮仍是不可回避的“虎牢之战”。技术上，均线除了作为多头排列之外，乏善可陈，日K完全贴合布林轨上沿作轨道式重心上移动作。上周我们给出了2130-2215的波动区间，本周空单可能出现减持，预计重心继续上移，2220-2350，关注2270一线的支撑。
　　淀粉09后半周跟随玉米09大幅上移交易重心，全面突破2600一线之后继续上移。资金的驱动力依然强悍，01之前的动力在国家实际介入之前，缺乏回调的可能性。上周我们给出了2480-2580的震荡区间判断，周内预计震荡区间上移，2570-2770。
　　美玉米陷入窄幅震荡走势，12月合约在330上方寻得支撑后，周内窄幅震荡。中方加紧谷物采购步伐与美国20/21新作丰产预期的两股力量加重博弈筹码。周内，关于水稻和小麦定向投放一事也打压市场对中国激增的玉米采购需求的远期担忧情绪。