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方正证券-泰晶科技-603738-晶振景气高企,业绩超预期-211031

上传日期:2021-10-31 22:37:26 / 研报作者:陈杭 / 分享者:1007877
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事件:10月29日,公司发布2021三季报,2021前三季实现营收8.98亿元,同比增长105.8%;实现归母净利润1.7亿元,同比增长1443.2%,超市场预期。

元器件景气度持续,扣非环比高增长。

受益于5G、物联网、车联网等技术创新及产业应用的需求激增和国产替代的加速,电子元器件行业景气度持续走强。

公司订单饱满,巩固了和关键客户的战略合作,实现了产品结构升级和市场份额的稳步提升,业绩持续高增长。

2021Q3单季实现营收3.35亿元,同比增长73.6%,环比增长7.4%;实现归母净利润7555万元,同比增长1191%,环比增长31.7%。

2021前三季实现扣非归母净利润1.69亿元,同比增长3321.11%,21Q3单季实现扣非归母净利润7698万元,同比增长3300%,环比增长37.2%。

展望未来,公司将积极扩产,以现有方案商产品配套研发及平台认证为基础,通过优势产品,实现了主流市场的完整配套。

高端产能持续扩充,盈利能力大幅提升。

随着晶振逐步向小型化、片式化、高集成化发展,公司利用光刻工艺扩大了SMD系列产品和高附加值产品的优势和营收占比,其中SMDK系列、SMD热敏T系列产品毛利率增长明显,叠加产品结构优化,综合毛利率调优。

2021前三季毛利率37.1%,创历史新高,2021Q3单季毛利率44.5%,创单季新高。

未来,公司将依托半导体光刻工艺技术优势,加大优势产品的产能扩充。

随着新增募投项目顺利实施推进、MEMS微纳米光刻车间二期工程建设完成、SMD小型号产线布局扩大,我们看好公司产品结构日趋优化,高端产品产能逐步释放,盈利能力持续提高。

客户优势凸显,积极开拓新应用领域。

借助公司16年来自主开拓市场积累,2021年公司在原有方案商平台认证基础上,进一步加大优质客户导入与产品市场渗透。

截止今年年中,公司超40款片式产品通过了高通、联发科、华为海思等头部设计公司认证,产品应用遍布5G基站、智能手机、智能穿戴、PC终端、IoT、Wi-Fi6等领域。

今年,公司热敏T161276.8MHz产品通过高通智能手机平台认证许可,并在全球头部用户试用。

未来公司将持续与国外同行业资深企业开展多形式合作,积极向高可靠性车规电子等深度发展;快速嵌入到新的应用领域,抢占市场先机,提高市场占有率。

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