宏源期货-国债期货早报：T2009合约或回调结束，可轻仓持有多单-200729

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一、行情宏源期货回顾。

周二，国债期货价格继续调整，并跌幅加大，央行开展800亿逆回购资金，净投放700亿元，资金面国债期货早报趋松，为期债提供支撑，但股市企稳回升对期债构成一定压力。

十年期国债主力合约T2009，开盘99.625，收于99.5，涨跌-0.33,T2009合约或回调结束幅度为-0.331%，成交量为65595，持仓量为80819，CTD券为2000004.IB。

五年期国债主力合约TF2009，开盘TF2009，收于101.05，涨跌-0.2可轻仓持有多单1,幅度为-0.207%，成交量为21951，持仓量为38734，CTD券为2000001.IB。

两年期国债主力合约TS2009，开盘100.9，收于100.865，涨跌-0.06,幅度为-0.059%，成交量为5256，持仓量为1宏源期货5506，CTD券为190003.IB。

二、现国债期货早报券市场。

周而，利率债到期T2009合约或回调结束收益率上行为主，长端利率上行幅度要大于短端利率，收益率曲线走陡。

利率债报价方面，1年国债收于2.235%，涨跌1.25bp；5年国债收于2.65%，涨跌1bp；10年国债收于2.93%，涨跌2.38bp；1年国开收于2.5806%，涨跌1.06bp；10年国开可轻仓持有多单收于3.4175%，涨跌3.94bp。

三宏源期货、市场资金面。

周二，央行开展国债期货早报800亿元公开市场操作，当天有100亿元到期，净投放700亿资金，市场资金面宽松，资金利率特别是隔夜利率大幅回落。

货币市场利率报价方面，SHIBORON收于1.753%，涨跌-24.1bp，SHIBOR1WT2009合约或回调结束收于2.2%，涨跌-0.2bp；DR001.IB收于1.2%，涨跌-50bp；DR007.IB收于2.1%,涨跌10bp；GC001收于1.975%，涨跌-12.5bp；GC007收于2.41%，涨跌-8bp。

可轻仓持有多单四、财经资讯。

1、央行公开市场7月28日开展800亿元7天期逆宏源期货回购操作，当日有100亿元逆回购到期，净投放700亿元。

2、商务部就美商务部将11家中国实体列入出口管制“实体清单”表示，中方对此坚决反对，敦促美方立即停国债期货早报止错误做法，并将采取一切必要措施。

3、美联储：将紧急贷款计划延长3个月到12月31日，将有助于潜在参与者T2009合约或回调结束制定计划，并确定这些工具将继续可用以帮助经济复苏。

4、据美国约翰斯〃霍普金斯大学数据，全球新冠肺炎累计确诊病例超1660可轻仓持有多单万例，累计死亡逾65.7万例。

其中，美宏源期货国累计确诊超434万例。

五、结国债期货早报论及投资建议。

周二，国债期货价格继续调整，并跌幅加大，央行开展800亿逆回购资金，净投放700亿元，资金面趋松，为期债提供支撑，但股市企稳回升对期债构成一定压力；上半年GDP增速3.2%，超市场预期，房地产和基建增速较快，6月份工业增加值显示生产端继续发力；6月份工业企业继续回升，但累计同比仍为负值，说明下游需求不足；6月金融数据中贷款和社融继续强劲，M2同比持平，宽信用助力经济回升；月底叠加“缴税”因素，月底资金或维持偏紧格局，央行有望继续开展逆回购对冲紧张资金面，银行拆借利率不具备大幅上行条件；T2009在前期上冲至100整数关口压力下调整，我们认为美关系紧张、流动性大幅收紧概率较低，股市短期也不具备快速上涨的基础，期债下行空间有限，下方有5日均线的支撑，可以考虑在99.5附近轻T2009合约或回调结束仓多单介入，并控制好风险。