华福证券-食品饮料行业周报：国际形势加剧，食品饮料板块或继续为防御板块-200726

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一周观点二季度以来，食品饮料华福证券公司的生产、销售已基本恢复。

食品饮料公司渠道布局开拓，尤其是线上布食品饮料行业周报局，动销加快，渠道良性。

前期，由于受确定性溢价影响，食品饮料板块受到追捧，估值较高，当下的回国际形势加剧调对市场来说是健康的。

而且，虽然连续两周回调食品饮料板块或继续为防御板块，但是食品饮料板块回调不深，整体还是较为扛跌，说明市场仍然认可食品饮料的确定性强、防御性强。

本周，国际形势又一次加剧，受疫情影响及国际局势影响较小的食品饮料或可再次成为防御板块选择华福证券，投资者仍然可以积极关注，逢低买入。

长期来看，食品饮料行业本身刚需属性较食品饮料行业周报强，可选消费又与大众生活息息相关，食品饮料主要偏向于内需，长期仍然看好。

而且龙头公司内在价值不变，把控危机的能力更强，疫国际形势加剧情可能有利于行业整合，强者恒强，值得关注。

市场表现本周（2020.07.20-2020.07.24），中证食品饮料指数下跌1.60%，其中所关注的细分中信肉制品指数下跌4食品饮料板块或继续为防御板块.25%、调味品指数上涨2.45%、休闲食品指数下跌0.76%、速冻食品指数下跌0.76%、其他食品指数上涨1.24%、乳制品指数下跌0.12%、非乳饮料指数下跌3.03%。

上证综指下跌0华福证券.54%；深证成指下跌1.37%；沪深300下跌0.86%。

中证食品饮料指数跑输上证综指，跑输食品饮料行业周报深证成指。

重点公司动态【双汇发展】――产业结构优化关联交易：为优化产业结构，聚焦肉类主业发展，公司分别向国际形势加剧漯河双汇物流投资有限公司和昌建控股集团有限公司转让公司所持有的控股子公司河南双汇地产有限公司60%股权和30%股权。

【伊利股份】――发行债券：公司发行2020年第十三、四、五期超短融，利率分别为1.食品饮料板块或继续为防御板块61%、1.65%、1.57天，总额均为10亿元，期限分别为30天、30天、60天。

风险提示国内疫情反复而影响终端华福证券消费者需求；上游原材料涨价。