宏源期货-PTA&MEG早报-200729

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　　PX端，PXCFR中国价格跌4美金，报547美元/吨，PX-石脑油价差长期低位运行，工厂运营持续承压，本周油价上涨推升了PX价格，且虽PX依旧库存高企，但原本计划的重启有所推迟并有额外检修出现，预计今日PX价格走势偏稳。
　　产业链下游：临近月底，上周聚酯工厂在经历了前期持续的大幅度降价促销措施后终于迎来了下游的补库周期，产销回升，库存下降，价格也开始反弹，聚酯开工率降幅因此低于预期。但由于终端需求并未有实质性进展，织造库存累积，负荷下滑，本周聚酯产销再度回落。
　　生产装置：TA:洛阳石化32.5万吨装置计划7月底检修27天；华彬石化140万吨装置计划8月中下旬检修；嘉兴石化120万吨装置12日因故停车，重启时间待定；宁波台化120万吨装置计划0803检修15天；蓬威石化90万吨装置计划7月附近重启，该装置3月停车；EG：安徽一套30万吨装置0727故障降负5成；内蒙古一套12万吨装置计划8月上旬重启；华东一套38万吨装置原计划8月份检修10天，现已取消；恒力石化180万吨装置计划8月底进行检修；台湾南亚1#36万吨0708起检修一个月，预期8月初重启；3#计划0820起检修1个月；加拿大两套分别为35万吨、40万吨/年的MEG装置分别计划于8月中及9月初停车检修。
　　现货：TA：现货市场PTA报盘参考2009贴水40-45自提，递盘参考贴水50自提，现货商谈参考区间3500-3525自提。8月货源商谈40-45自提。现货成交预估2000吨，听闻3495、3500自提等成交，未点价货源成交约5000吨，现货成交基差贴水多为45-55自提、8月货源成交基差贴水40-45自提。（元/吨）
　　EG：尾盘张家港乙二醇现货市场商谈表现清淡，基差暂未出现明显调整。本周现货基差商谈在贴水2009合s70-80，报盘3640，递盘3635；下周现货基差商谈在贴水2009合s55-65，下周现货报盘3655，递盘3650；8月下期货基差商谈在贴水2009合s20-30，8月下期货报盘3700，递盘3690；9月下期货基差商谈在升水2009合s20-30，9月下期货报盘3740，递盘3730。（单位：元/吨）
　　PTA：
　　上周PTA累库5万吨至395万吨，社会库存再创历史新高；供应端未来公布检修计划增多，8月份检修量可观，从目前公布的检修计划看，TA累库还将持续到8月中旬，因此要化解目前高库存仍需更多检修量。综合看，在经历长期弱势后TA9月3500价格能够构成支撑，但现实累库以及高库存下上涨空间有限，TA偏暖震荡。
　　乙二醇：
　　CCF讯：0727华东主港地区MEG港口库存约148.1万吨，环比上期下降3.3万吨；另EG检修计划增多，市场对于库存拐点的预期增强，且EG长期亏损局面下，成本对价格的支撑作用强于TA，低价吸引市场多头配置，然现实高库存对价格阻力明显，市场愈发谨慎，继续上冲需更多利好刺激，今日走势偏震荡。