兴业证券-英维克-002837-业绩平稳快速增长，定增打开成长天花板-200728

《兴业证券-英维克-002837-业绩平稳快速增长，定增打开成长天花板-200728（5页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《兴业证券-英维克-002837-业绩平稳快速增长，定增打开成长天花板-200728（5页）.pdf（5页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

投资要点事件：英维克中报正式披露，2020年上半年公司实现营业收入6.71亿元，同比增长44兴业证券.17%；归母净利润0.76亿元，同比增长40.12%。

其中，二季度实现营业收入4英维克.54亿元，同比增长61.53%；归母净利润0.65亿元，同比增长35.51%。

各细分业务线中，1）机房温控节能产品营收3.02亿元，同比增长48.36%，毛利率下降4.92个百分点；2）机柜温控节能产品营收1.80亿元，同比增长39.95%，毛利率下降3.14个百分点；3）客车空调营收0.45亿元，同比增长32.74%，毛利率水平因规模扩大等因素大幅提升7.53个百分点；4）轨道交通列车空调及服务营收1.16亿元，同比增长00283737.94%，毛利率提升1.54个百分点，报告期内推出了包含杀菌消毒功能的地铁列车空调产品并已开始应用于郑州地铁项目。

总体来看，综合毛利率下滑1.72个百分点，主要由于公司产品多依据中报点评客制化订单出货，产品结构正常波动所致。

受益于“新基建”的政策支持，5G基站加速建设，结合线上经济业绩平稳快速增长等业务的驱动，新建数据中心的需求旺盛。

为更好地把握市场需求，公定增打开成长天花板司将持续优化产品结构，加大推广力度。

多行业拉动温控散热兴业证券市场增长，主营业务充分受益。

温控节能设备和散热产品广泛应用于云计算、5G基站、新能源汽车等应用领域，下游市场的风险提示：1、IDC行业投资增速下滑较快；2、IDC制冷行业竞争加剧导致毛利英维克率承受压力；3、上海科泰整合程度不及预期；4、商誉减值风险。