川财证券-海外月报：全球货币宽松，大宗商品有望迎来上涨周期-200728

《川财证券-海外月报：全球货币宽松，大宗商品有望迎来上涨周期-200728（20页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《川财证券-海外月报：全球货币宽松，大宗商品有望迎来上涨周期-200728（20页）.pdf（20页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

川财海外月观点：本月美股的波动在后半月明显加剧，美国科技股占据主体的纳斯达克指数在7月中旬以来出现了一定回调，抹去了本月川财证券前半月的部分涨幅。

现阶段疫情蔓延和美股估值较高对海外月报美股市场构成一定压力。

本周美国国会参议院公布了万亿刺激计划商议内容，但目前美国共和全球货币宽松党与民主党对于万亿财政援助方案还存在一定分歧。

若后期如果美国两党能通过妥大宗商品有望迎来上涨周期协让步就万亿刺激计划达成一致，预计美股市场或能得到短期支撑。

本月伦敦金最高突破19川财证券81美元/盎司，金价创历史新高。

截至7月28日，美国疫情已超过449万人，7月以来新增疫情单日最高已超过7.8万例，美国超过40个州疫情出现二海外月报次爆发，大约有一半的州已暂停重启。

现阶段疫情已经影响到美国复苏的经济进程，美联储的货币全球货币宽松政策还将大概率趋于宽松。

另一方面，美国本月自然灾害频大宗商品有望迎来上涨周期发，叠加现阶段美国政治不确定性较高，黄金或还具有一定上行空间。

此外，考虑到新冠疫情对川财证券全球经济的持续冲击导致全球多国央行出现大规模货币宽松政策，预计未来一段时间全球通胀趋势将进一步加强，预计全球大宗商品整体还将进入上涨周期，建议可以关注有色金属和能源相关的资产配置。

海外市场近一个月的表现：美股市场：本月初至7月27日，纳斯达克指数上涨4.75%，标普500指数、道琼斯工业指数分别上涨4.49海外月报%和2.99%。

标普500行业板块多全球货币宽松数上涨，其中，标普500材料涨幅最大，为10.54%。

标普500非必需消费和标普500必需消费涨幅相大宗商品有望迎来上涨周期对较大，分别为7.69%和6.43%。

港股市场：本月初至7月27日，恒指累计上涨0.72%，收于24603.26点；恒生国企指数累计上涨3.25%，收于10075.45点；恒生香港中资企业指数累计上涨5.29%，收于川财证券3955.47点。

恒生行业大部分板块上涨，涨幅最大的是恒生原材料行业，海外月报上涨幅度为20.41%。

海外动态：经济跟踪：美国7月Mark全球货币宽松it制造业PMI初值51.3，高于前值49.8，低于预期52。

美国7月Markit服务业PMI初值为49.6大宗商品有望迎来上涨周期，高于前值47.9，低于预期51。

政策事件：立陶宛央行正式发布加密货币LBCOIN；印尼政府准备下周直接向央行发售债券；欧洲央行批评银行对基准利率改革准备不足，忽略Euribor川财证券调整风险。

风险提示:美联储政策超预期；经济增长不及预期；全球地缘政治风险的上升海外月报；全球范围黑天鹅事件。