开源证券-中小盘周报：新势力蔚小理全对比，智能汽车三季度景气依旧-211031

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本周市场表现及要闻：特斯拉预订宁德时代电池，宁德时代股权激励值得关注市场表现：本周（指10月25日至10月29日，下同）A股市场涨跌不一，上证综指收于3547点，下跌0.98%；深证成指收于14451点，下跌0.29%；创业板指收于3351点，上涨2.00%。

大小盘风格方面，本周大盘指数下跌0.91%，小盘指数下跌0.68%。

2021年以来大盘指数累计下跌5.78%，小盘指数累计上涨11.24%，小盘/大盘比值为1.18，小盘风格持续占优。

青岛消防、联创电子、盐津铺子本周涨幅居前。

本周要闻：特斯拉向宁德时代预订45GWh电池；缺芯影响苹果销售不及预期；国务院发布2030前碳达峰行动方案；北交所主要制度11月15日正式实施。

本周重大事项：宁德时代、春风动力、密尔克卫等股权激励值得关注。

其中，宁德时代拟向4483名员工授予222.07万股（占总股本0.10%，授予价格306.04元/股）和294.03万份股票期权（占总股本0.13%，行权价612.08元/份）。

业绩考核要求为：2021-2024年营业收入值分别不低于1050、1350、1700和2100亿元。

本周专题：造车新势力全面发力，国内玩家群雄并起自特斯拉开启智能电动车浪潮以来，国内玩家积极加入战局，以“蔚小理”为代表的造车新势力表现尤为亮眼，成为新能源汽车领域不可忽视的力量。

三大新势力通过差异化的品牌特性切入市场，形成独有的竞争力。

其中，蔚来汽车高举高打，通过研发超跑树立品牌形象，以高品质和完善的服务切入高端SUV市场。

通过换电等新颖的服务模式，有效降低用户购车门槛和里程焦虑。

同时通过构建“车以外的生活方式”营造出独有的用户文化，形成深厚壁垒。

理想汽车则精准定位30-35万元区间家庭用SUV，通过大空间和增程式满足家庭成员使用需求并解决里程问题，同价格竞品稀少，凭借单款车型形成了可以和其他新势力匹敌的销售量。

小鹏汽车则具有鲜明的科技标签，在自动驾驶领域对视觉感知、规划融合等算法进行了全栈自研。

小鹏P7搭载具有目前最强AI算力的英伟达Xavier芯片，2021年开放支持高速场景下的自动导航辅助驾驶功能，同时通过良好的数据闭环，公司形成了“最懂”中国道路的自动驾驶算法，领先国内车企一个身位。

新时期三大新势力加码研发，2021年上半年蔚来、理想、小鹏的研发费用增速分别达到301.53%、121.71%、198.72%。

2022年蔚小理都将发布拥有支持L3及以上级别自动驾驶硬件的车型，国内汽车市场格局有望迎来深刻变革。

重点推荐主题和个股智能汽车主题（德赛西威、华阳集团、北京君正、中科创达、联创电子、均胜电子、美格智能）；休闲零食主题（盐津铺子、良品铺子、三只松鼠）；宠物和早餐主题（佩蒂股份、巴比食品）；高端制造主题（晶晨股份、青鸟消防、矩子科技、安靠智电）。

本周北京君正、德赛西威、华阳集团、美格智能、晶晨股份、青鸟消防、联创电子、巴比食品、佩蒂股份发布三季报，其中，德赛西威、北京君正、华阳集团、美格智能、晶晨股份业绩均保持高速增长。

风险提示：经济大幅下滑；资本市场改革政策大变动；行业景气度低于预期。