平安证券-政策时评系列（第3期）：评7月30日政治局会议，轻刺激重改革，政策立足长远-200731

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核心摘要1）当前国际环境日趋复杂，不稳定性不确定性明显平安证券增强，很多问题是中长期的，这要求国内政策要以中长期为着力点。

2）国内中长期政策表现在两方面：其一，加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环政策时评系列（第3期）相互促进的新发展格局，扩大内需是战略基点。

加快生评7月30日政治局会议产要素流动、激发市场主体活力，是实现国内大循环的必要条件。

其二，坚持结构调整的战略方向，宏观调控跨周期设计和调节，实现稳轻刺激重改革增长和防风险长期均衡。

这说政策立足长远明即使未来外围环境恶化，国内宏观调控政策也不会大水漫灌，稳增长和防风险将长期掣肘刺激政策的放松幅度。

3）二季度经济增长明显好于预期，下半年政策强平安证券调“要确保宏观政策落地见效”，这说明增量刺激政策的空间不大。

财政政策是下半年稳增长的重要发力点，但会更注重质量和效益，主要是避免2008-2009政策时评系列（第3期）年国际金融危机之后出现的四万亿刺激后遗症，财政资金投放主要是“两新一重”。

货币政策要更加灵活适度，强调结构发力精准导向，确保资金主评7月30日政治局会议要流向制造业和中小微企业。

4）资本市轻刺激重改革场强调基础制度建设，依法从严打击证券违法活动，有利于A股平稳向好健康发展。

房地产市场坚政策立足长远持“房住不炒”，近期深圳、东莞、南京等热门城市相继收紧调控，彰显了本届政府对地产调控的决心。