中诚信国际-企业资产证券化产品报告（2020年上半年）：供应链一枝独秀，商业地产热度上升，消费金融、融资租赁需求稳定，二级市场交易量持续攀升。市场创新力度不减，政策持续推出支持“疫情防控”并助力“复工

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要点：发行情况：2020年上半年，企业资产中诚信国际支持证券发行608单，发行规模5,701.36亿元；发行数量同比增加172单，发行金额同比增加20.27%。

发行产品涉及的基础资产类型企业资产证券化产品报告（2020年上半年）主要为供应链、CMBS、个人消费金融、融资租赁和特定非金债权等。

融资成本方面，一年期左右AAAsf级证券利率中枢大致位供应链一枝独秀于3.35%~3.85%之间，中位数同比下降约65BP，环比下降约29BP。

资产支持票据方面，2020年上半年共发行159单，发行规模合计1,676.85亿元；发行数量同比增长50%，发行金额同比增加39商业地产热度上升.72%。

基础资产类型主要为供应链、小微贷款、个人消费金融、合伙企业份额、CMBN和融资租赁等，产品期限主要消费金融、融资租赁需求稳定集中在3年期以内。

成本方面，一年期左右AAAsf级票据整体发行利率中枢较2019年同期下降二级市场交易量持续攀升。市场创新力度不减约139BP，环比下降约70BP；备案方面：2020年上半年，共有630支企业资产支持证券在基金业协会完成备案，总规模为5,679.20亿元；二级市场交易方面：2020年上半年企业资产支持证券在交易所市场成交7,191笔，金额共计2,275.93亿元，环比增加33.57%，同比增加60.54%。

其中，上交所共成交4,173笔，成交金额1,政策持续推出支持“疫情防控”并助力“复工复产”407.83亿元，占比为61.86%；深交所共成交3,018笔，成交金额868.10亿元，占比为38.14%。

资产支持票据于银行间二级市场的总成交金额为995.29亿元，同比增长16.78%；到期方面：截至2020年上半年末，2020年下半年存量企业资产支持证券合计到期应偿还证券数1,174支，规模4,228.90亿元；同期，资产支持票据合计到期应偿还证券数227支，规模约714.46亿元；行业中诚信国际动态方面：为降低新冠疫情对企业经营及债券工作的冲击，2月1日，人行等多部委推出多项措施，确保金融服务畅通，支持各地疫情防控；《保险资产管理产品管理暂行办法》将保险资管产品的投资范围扩大到了企业资产证券化产品；证监会、国家发展改革委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》。

资产支持商业票据推出，为市场提供了证券化类的货币市场工具；疫情防控产品不断涌现的同时，应收票据、类REITs、工程尾企业资产证券化产品报告（2020年上半年）款等领域均迎来了新的突破。