光大证券-量化择时周报：观望情绪尚存，市场风格偏小盘-200802

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　　A股择时观点：观望情绪尚存，市场风格偏小盘。
　　本周市场宽基指数震荡攀升，其中创业板指周度上涨6.38%，跑赢其它宽基指数。上证综指、上证50周度上涨4.54%、2.88%。站在当前，我们对下周的市场运行判断中性。（1）从RSRS模型来看，目前全面看多上证综指、上证50、创业板指。（2）从市场情绪来看，本周市场情绪综合指数当前值为63，较上周的73有所下降，市场情绪中性偏谨慎。（3）从基金仓位来看，偏股型基金仓位总体上调，相比上周上调2.18个百分点。
　　RSRS模型：全面看多上证综指、上证50、创业板指。本周我们跟踪的三大宽基指数RSRS择时策略均未发出交易信号，维持前序择时观点。日频指标中，三大股指日频指标值均大幅下滑，日频指标偏向小盘；从高频信号来看，从高频信号来看，三大股指5分钟级别信号均为持仓状态，短期观点中性偏乐观。
　　市场综合情绪指数：综合情绪指数下降，市场情绪中性偏谨慎。本周市场情绪综合指数当前值为63，较上周的73有所下降，市场情绪中性偏谨慎。
　　资金流向：北上资金情绪低迷，两融数据上升。北上资金全周净流出42.57亿元，北上资金情绪低迷。而两融资金上升，截至7月30日两融余额为14169.87亿元，较前一期（7月24日）上升293.61亿元。
　　基金仓位：本周偏股型基金仓位总体上调。据测算，截止于2020-07-31，股票型基金平均仓位为86.48%，相比上周下滑了0.94个百分点;偏股混合型基金平均仓位为84.73%，相比上周提升了2.18个百分点。从板块配置比例角度来看，本周周期下游板块的配置比例下滑，一般消费、周期上游、科技、综合、金融板块的配置比例提升。
　　风险提示：测试结果均基于模型和历史数据，模型存在失效的风险。