招商期货-铝周度报告：流动性良好，通胀预期继续推高商品价格-200731

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　　本期观点：
　　中国铝业：受市场环境影响约180万吨氧化铝生产线实行弹性生产中国铝业公告，受市场环境影响，结合公司实际情况，公司定自公告之日起对中铝山西新材料有限公司、山西华兴铝业有限公司共三条氧化铝生产线实施弹性生产，涉及氧化铝产能约180万吨。
　　广元中孚绿色铝材一期项目全线达产6月28日凌晨，随着广元中孚绿色铝材一期项目二工段最后四台电解槽启动结束，广元中孚一期项目年产25万吨产能全线胜利达产，进入正常生产运行状态。据悉，自2018年11月广元中孚一期项目落地四川广元以来，中孚实业全体干部员工凝心聚力，昼夜奋战，先后克服地质复杂、阴雨连绵、资金筹措、新冠疫情等重重困难，历经19个月的艰苦创业，2019年11月第一工段建成投产，2020年6月第二工段投入运行，截至目前取得了全线达产的骄人硕果。该项目开创了国内大型铝企业整体搬迁的先河，建设速度行业领先，已运行近八个月的一工段环保排放标准较国家标准降低了90%，成为川渝地区首家实现净化脱硫超低排放的企业。
　　巩义新格20万吨再生铝和10万吨铝加工再生循环利用项目开工建设6月29日上午，由豫联集团引进的“巩义新格有色金属年产20万吨再生铝水项目暨巩义新格新材料10万吨铝加工再生循环利用项目”在豫联产业集聚区正式开工建设。这是豫联集团在产能转移战略取得重大胜利后，加快向绿色铝循环利用领域迈进的又一重大举措，将大幅降低企业生产成本，全面提高在国际铝精深加工领域的综合竞争力。
　　操作建议：逢高做空或买伦敦卖上海。
　　风险提示：海外疫情。