兴证期货-豆类油脂月度报告：风险溢价提升，油脂震荡偏强-200803

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行情回顾7月豆油出现震荡走高行情；新冠疫情影响缓解，餐饮行业兴证期货活动恢复，油脂的需求有所增加。

全球疫情高峰已经过去，各地经济活动开始逐步恢复，豆类油脂月度报告能源及油价震荡反弹。

国内油厂开工率维持高位，豆粕和豆油的供风险溢价提升应逐步增加。

受中美关系交恶油脂震荡偏强影响，外盘大豆需求受限，但国内预期偏强，价格震荡走高。

中国对兴证期货美豆进口存在变数，豆类风险溢价走高。

南美大豆单产豆类油脂月度报告和总产可能维持高位。

棕榈油产量有所恢复，需求向好，马来和印尼风险溢价提升政府正积极应对，给棕榈油价格带来支撑。

国内进口棕油脂震荡偏强榈油库存偏低，后期可能会出现进口增加。

后市展望及策略建议进入8月以后，疫情影兴证期货响减弱带动原油价格上涨对植物油需求好转有支撑。

美国国内局势及中美局势发豆类油脂月度报告生恶化，可能对油脂利多。

油脂价格已经大幅反弹，后期风险溢价提升上涨动力将下降。

国内豆油需求逐步增加油脂震荡偏强，有利于价格。

东南亚棕兴证期货榈油需求增加，但生物柴油掺混比率提高进程放缓对需求影响较大。

综合来看，油脂价格筑底豆类油脂月度报告后反弹，建议投资者震荡偏强对待。