华创证券-通信行业周报：北斗领航，国器自立，且看5G+北斗推动万物智联时代新业态-200802

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本周观华创证券点事件：本周，北斗三号全球卫星导航系统建成暨开通仪式正式举行。

北斗系统第五十五颗导航卫星暨北通信行业周报斗三号最后一颗全球组网卫星于近日完成在轨测试、入网评估等工作正式入网，中国自主建设、独立运行的北斗三号全球卫星导航系统全面建成。

37年巡航问向，星北斗领航间链路全面验证，55颗中国星构筑国之重器。

1994年，北斗导航系统正式立项，2009年开始启动北斗三号系统国器自立建设，至今55颗卫星发射完毕，北斗导航系统全面建成。

目前，全球已有120余个国家和地且看5G+北斗推动万物智联时代新业态区使用北斗系统。

北斗三号华创证券系统采用星间链路设计，无需通过地面关口站转发，可直接在星间进行遥测参数的交互通信。

星间链路设计解决了我国通信行业周报在全球范围设立关口站的困难，提升了北斗系统的可靠性与定位精度，是我国实现全球组网的重要突破。

北斗产业链生态完善，开辟下游千亿北斗领航蓝海。

北斗卫星导航系统正式开通以来，北斗产业链日趋完善，已形成由上游卫星制造、卫星发射，中游地面设备及终端，以及下游卫星应用和运营服务的产业链结构，市场国器自立参与主体众多。

随着产业链的成熟，北斗应用规模持续扩大，《2020中国卫星导航与位置且看5G+北斗推动万物智联时代新业态服务产业发展白皮书》显示，下游运维服务环节成长迅速，其产业链产值占比已增长到44.23%，在交通运输、水文气象、公共安全、海事、渔业、测绘等十余领域广泛应用，并有望在大众消费端加速渗透。

北斗+5G两强融合，带来华创证券万物智联时代新机遇。

北斗系通信行业周报统具备高精度导航、实时定位、精确授时等能力，在地基增强系统的服务下可提供亚米级、甚至厘米级的位置信息。

同时，5G具备大带宽、低延时、高可靠特性，可在卫星信号被严重遮挡时及北斗领航时补足感知情况。

未来，5G+北斗的高度融合可加大北斗高精度导航的技术价值，在国器自立物联网、智能驾驶、车联网、智慧交通等领域带来新的活力与机遇。

且看5G+北斗推动万物智联时代新业态本周行情回顾：本周通信板块涨跌幅为4.09%，沪深300指数涨跌幅为4.20%，通信板块跑赢沪深300指数0.11个百分点，在所有一级行业中排序14/28。

2020年年初至今通信板块涨跌幅为10.8%，电子板块涨跌幅为37.9%，传媒板块涨跌幅为26%，计算机板块涨华创证券跌幅为29.6%，创业板涨跌幅为45.7%，沪深300指数涨跌幅为14.6%，通信板块跑赢沪深300指数3.8个百分点。

通信板块跑赢创业板指数34.通信行业周报9个百分点。

截止至本周结束，通信行业按申万一级行业指数分类的PE-TTM为46.75,位列所有申万一级行业第9，同期的沪深300PE-TTM北斗领航为13.91。

投资建议云及流量基建板块重点推荐：直接受益公募REITs试点政策落地的IDC龙头企业光环新网(300383.SZ)国器自立和宝信软件(600845.SH)，两家龙头公司都有大量资产可以用作REITs置出，获得新的优质项目能力较强，公募REITs的推出有利于行业集中度提升，帮助龙头公司拓宽融资渠道，快速进行项目建设及收购兼并，卡位关键点位资源。

物联网及下游应用板块重点推荐：移远通信(6且看5G+北斗推动万物智联时代新业态03236.SH)，全球物联通信模组龙头企业，专注做模组行业的物联蜂窝通信模组的平台型公司，营收多年保持持续增长，公司在5G、NB-IoT、Cat.1模组等领域积极投入研发布局，在万物互联时代有望卡位占得先机。

广和通(300638.SZ)，技华创证券术领先的物联通信模组龙头企业、全球笔电模块绝对龙头，通过与lntel的合作实现笔电业务快速成长，同时公司积极布局高毛利的车载市场和其他5G高价值场景，有望延续业务高增长。

和而泰(002通信行业周报402.SZ)，国内智能控器龙头企业，优先受益产业链分工转移和下游智能网联趋势。

5G毫米波测试北斗领航进展顺利，未来一旦实现商用铖昌科技有望优先受益。

拓邦股份(002139.S国器自立Z)，国内智能控制器龙头企业，周期回暖叠加长期成长趋势构成公司长线逻辑，目前公司仍然处于低估状态。

移为通信(300590.SZ)，公司追踪类终端业且看5G+北斗推动万物智联时代新业态务盈利能力强、渠道壁垒深。

今年公司追踪类终端业务的稳步增长、共享出行和动物溯源业务的爆发正带动业绩环比改善;中长期看公司华创证券有望逐步抢占海外竞争对手退出留下的真空份额。

建议关注：通信行业周报中兴通讯、中际旭创、紫光股份、华工科技、剑桥科技、千方科技、广和通、高新兴、高鸿股份、金溢科技、万集科技。

北斗领航风险提示：美国对科技头部企业遏制政策加码。