华泰期货-焦炭焦煤周报：上周震荡焦强煤弱，等待消费旺季启动-200803

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焦煤焦炭：周报华泰期货摘要焦炭方面，上周焦炭盘面维持震荡走势，最高1999.5，最低1941，收盘1991。

现货方面钢焦博弈加剧，山东、河南、河北等地焦企开启首轮提涨50元/吨，焦炭焦煤周报而唐山地区钢厂开始通知客户第四轮降价50元/吨。

港口方面准上周震荡焦强煤弱一级焦价格平稳，报价在1850左右。

上周部分期现投资公司及贸易商询价积极，带动了部分投机需求，随着期货的快速上涨，等待消费旺季启动上周基差已经接近平水。

从供给端看，上周受山西汾阳地区华泰期货限产，产量小幅回落，但仍处于高位。

Mysteel统计全国230家独立焦企样本：产能利用率74.79%，环比上周减焦炭焦煤周报0.31%，同比减1.51%；剔除淘汰产能的利用率为81.75%，环比上周减0.34%，同比增3.20%；日均产量66.60，减0.28。

从消费上周震荡焦强煤弱端看，钢厂高炉开工率环比增加，处于绝对高位，对焦炭需求不减。

Mysteel调研247家钢厂高炉开工率91.15%，环比上周增0.13%，同比去年同期增4.43%；高炉炼铁产能利用率94.50%，环比增1.43%，同等待消费旺季启动比增10.44%；钢厂盈利率94.37%，环比与同比均持平；日均铁水产量251.55万吨，环比增3.80万吨，同比增27.79万吨。

从华泰期货库存看，目前各环节焦炭库总存处于历年中高位，钢厂焦炭库存尚可，港口库存较低，上周总库存由降转增。

全国230家独立焦企焦炭库存焦炭焦煤周报104.45万吨，增0.95。

港口总库存265万吨增3，天津港上周震荡焦强煤弱24万吨增1，连云港3.5万吨增0.5，日照港94.5万吨增4.5，青岛港143万吨减3。

全国110家样本钢厂焦炭库存501.95，增9.等待消费旺季启动67，平均可用天数15.21天，增0.28天。

整体上看，目前焦炭仍然高利润、高供给、总华泰期货库存微增，焦企多以积极出货为主，下游钢厂方面按需采购为主，且有抵触情绪。

前期市场普遍关注的海外进焦炭焦煤周报口焦炭，随着海外复工复产，预计8月份到港资源会有所减少。

目前焦炭供需紧平衡格局仍未改变，且供应端存在潜在利多因素（山东的以煤定焦、河南限产、山西和河北去产能），随着旺季消费的来上周震荡焦强煤弱临，仍然建议逢低做多，尤其是贴水较大的远月合约。