南华期货-有色金属（铜）周报：铜价高位调整，多头格局未变-200726

《南华期货-有色金属（铜）周报：铜价高位调整，多头格局未变-200726（26页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《南华期货-有色金属（铜）周报：铜价高位调整，多头格局未变-200726（26页）.pdf（26页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

宏观：欧盟领导人就包括7500亿美元复苏基金在内的经济支持政策达成一致意见，市场流南华期货动性更加充裕。

中美互相关闭对方的大使馆，中美关系紧张程有色金属（铜）周报度加剧，宏观情绪利空。

供给：秘鲁大型银矿因疫情恶化停工，拉斯铜价高位调整邦巴斯运输车被当地人拦截，说明秘鲁疫情持续恶化，供应可能继续受阻。

此外，智利罢工的调解仍在进行，供应干多头格局未变扰担忧不减。

废铜：精废价差不南华期货断拉大，废铜杆市场交投火热，企业开工率回到较高水平，对精铜消费替代作用明显。

需求：当前国内需求端有一些走弱，7月有色金属（铜）周报线缆和铜管企业开工率保持在高位，说明当前消费未明显下降。

国家电网将今年电网投资提高到4600亿元，铜价高位调整下半年存在赶进度的可能。

库存：上期所铜库存15.77万吨，环比减少0多头格局未变.09万吨；LME铜库存14.17万吨，环比减少1.56万吨；COMEX铜库存8.08万短吨，环比增加0.06万短吨。

全球三大交易所库存减少1.南华期货59万吨至38.02万吨。

上海保税区铜库存减少0.5万吨至21有色金属（铜）周报.1万吨。

技术：周线金铜价高位调整叉，沪铜长期均线依然向上。

观点：铜价高多头格局未变位调整。

全球各国史无前例的“大放水”导致市场流动性异常充裕，因此在各国央行尤其是美联储没有明确收紧货币政策之前，南华期货铜价很难下跌。

而且南美疫情导致铜矿的供给出有色金属（铜）周报现明显损失。

但是受益于中国需求的强劲复苏，铜的需求依然表现铜价高位调整较好。

进入7、8月下游消费淡季多头格局未变，当前国内需求端有一些走弱，7月线缆和铜管企业开工率保持在高位，说明当前消费未明显下降。

国网继续上调投资计划，下半年电网存赶进度可，因此，建议沪铜仍南华期货以多头思路对待。

有色金属（铜）周报策略：建议沪铜仍以多头思路对待。