兴业研究-银行资产配置观察第21期：短期债基投资策略-200802

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摘要本周我兴业研究们讨论短期债基。

从目前整理的信息来看，短期债基存量规模约银行资产配置观察第21期3000亿。

从过往短期债基投资策略表现看，短期债基回报和风险水平高于货基，逊于中长期债基。

以季度区间观察，利率上行期净值出现兴业研究亏损的情形亦不多。

对于银行而言，短期债基的吸引力在于收益水平高于货基、免税、能够较好满足流动性管理需求，弊端在于存在利率银行资产配置观察第21期风险，市值波动可能影响当期损益。

从银行资产负债管理角度，当对短期利率形成下行判断短期债基投资策略时，可通过适度投资短期债基以进一步增厚收益。

站在当前时点，相关品种的配置价值和波段价值初步显现兴业研究，短期债基或出现一定的配置窗口。

可结合自身存量债基银行资产配置观察第21期规模、利率风险水平等现实情况择机构建。

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