中信证券-通信行业周报：把握双循环，增配云加端-200803

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地缘政治和全球疫情影响国内经济，未来将更多依中信证券靠科技创新，实现国内大循环、国内国际双循环的发展格局。

上周5G建设稳步推进，随着网络基础设施的完善，流量+连接仍为通通信行业周报信行业投资的主旋律，重点推荐广和通、紫光股份、中兴通讯等。

中国二季度83款5G手机申请入网款型占比51.88%（2020/07/29）中国信息通信研究院泰尔终端实验室发布的《国内手机产品通信特性与技术能力监测报告》显示，2020年第二季度申请进网的手机产品160款，其中5G手机83款，款型占比51.88把握双循环%，与2019年第二季度相比，增长48.5个百分点，与2020年第一季度相比，下降1.9个百分点。

（信通院）华为与深圳达成新基建战略合作（2020/07/29）在“深圳・进而有为华为云与计算城市峰会2020”上，深圳市发改委与华为共同签署了“新基建”战略合作协议，未来增配云加端将在5G、云计算等重大科技基础设施进行深入合作，加快深圳在数字化、网络化、智能化与经济社会发展深度融合。

同时将抓住新基建的历史机中信证券遇，发展好云、AI、5G等技术，为城市的创新和高质量发展提供新动能。

（新浪科技）Gartner指出通信行业周报今年全球5G投资将同比翻番至81亿美元（2020/07/30）Gartner预计，2020年全球用于5G网络基础设施的投资将几乎同比翻番，其中的一半将来自中国的部署。

在最新的无线基础设施支出研究中，今年全球通信服务提供商将在5G上投入81亿美元，而2019年该数字为把握双循环42亿美元。

4G的投资预增配云加端计将达到164亿美元，尽管这比2019年的206亿美元有所下降，但它仍是网络支出最高的技术。

（Gartner）2020年第二季度华为在全球智能手机市场首次夺冠（2020/07/29）市场研中信证券究机构Canalys发布的研究报告显示，2020年第二季度华为在全球智能手机市场首次超越三星夺冠。

2020年通信行业周报第二季度，华为全球智能手机出货量5580万台，同比略降5%，排名第一。

（Ca把握双循环nalys）风险因素：5G产业进展不及预期；物联网应用不及预期；云厂商CAPEX低于预期；全球疫情影响不确定性；地缘政治风险等。

投资策略：目前时点，物联网板块有望持续爆发，推荐广和通、移远通信、移为通信；5G基站建设稳步推荐，推荐中兴通讯，关注烽火通信；北斗三号开通拉动定位导航/卫星通信板块景气，关注华测导航、中国卫通；数据中心有望增配云加端维持景气，推荐紫光股份、光环新网、宝信软件、证通电子；云厂商CAPEX有望持续增长，推荐中际旭创、新易盛；CDN和光纤光缆板块有望触底反弹，推荐网宿科技、亨通光电。

本周模拟盘仓位99.35%(上周99.58%)，减仓中兴通讯、网宿科技中信证券，加仓广和通、紫光股份,第一重仓股为广和通。