中信证券-商品策略周度探讨：预期与现实共振下，金属板块向上驱动增强-200803

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市场回顾（截至7月31日当周）布伦特原油收报43.71美元/桶，周涨0.37美元/桶或0.85%INE原油收报286.1元/桶，周跌12.8元/桶或-4.28%核心观点美国当前救中信证券助法案将于7月底到期，若两党无法及时达成新一轮救助法案，美国原油需求或受到负面冲击；美国疫情对需求恢复的压制仍在。

根据此前协议，OPEC或将从8月开始环比增产200万桶/天，原油供给将逐步恢复美国原油库存出现快速去化后油价或将能够走出当前的平台期交易策略疫情二次爆发扰商品策略周度探讨乱需求复苏，原油供给复苏，油价中短期窄幅震荡。

风险因素向上：OPEC重启减产，全球经济基本面超预期好转，突发预期与现实共振下地缘风险事件。

向下：全球疫情扩散，美国经济不及预期，全球需求不及预期，O金属板块向上驱动增强PEC增产。