天风证券-机械设备行业：制造业持续复苏，通用设备有望迎来双击-200803

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核心组合：三一重工、恒立液压、艾迪精密、浙江鼎力、春风动力、晶盛机电、建设机械、先导智能、国茂股份、中密控股重点组合：中联重科、杰瑞股份、杰克股份、拓斯达、天风证券弘亚数控、宁水集团、诺力股份、至纯科技、美亚光电、华峰测控、克来机电、伊之密、星云股份本周专题：制造业持续复苏，通用设备有望迎来双击1）宏观政策环境友好，呵护制造业复苏。

7月制造业P机械设备行业MI为52.8%，连续五个月位于荣枯线以上，制造业复苏态势延续。

2）高频数据来看：工业机器人连续4个月同比正增长，2020.6月同比增速2制造业持续复苏9.2%；叉车连续4个月同比正增长，2020.6月同比增长56.7%；金属切削机床连续3个月同比正增长，2020.6月同比增速15.4%。

通用设备有望迎来双击3）环保限产之后，通用设备龙头企业市占率持续提升。

此次疫情的影响加剧了行业中小产能出清，通用零部件行业空间大，未来龙头企业天风证券市占率有望持续提高。

4）重点推荐：国茂股份（通用减速机）、中密控机械设备行业股（密封件）、杰普特（激光）、埃斯顿（机器人）。

关注伊之密（注塑机）、弘亚数控（木工制造业持续复苏机械）重点关注行业/板块：1）工程机械：6月挖掘机销量继续超预期，内销增速高达63%。

预计7月挖掘机销通用设备有望迎来双击量1.9~2万台、YoY+50~60%。

工程机械的全球统治力构建过程与内需周期上行，主机优势明显、核心部件龙头加速替代进口，重点推荐三一重工、恒立液压、艾迪精密、建设机械、浙江鼎力等，关注中联重科、徐工；2）检测行业穿越周期，大消费带动万亿检测需求，第三方检测具有规模效应/市场化/公天风证券正性优势，重点推荐华测检测（业绩预告超预期）、安车检测、广电计量；3）锂电设备：投资逐步恢复上行，国产替代、技术领先、绑定大客户的设备供应商将深度受益下游扩产，关注先导智能、杭可科技（受益孚能IPO发行并获得戴姆勒入股）、诺力股份（本周超跌），受益标的赢合科技。

；4）近四个月制造业PMI均位于荣枯线以上，通用自动化面临制造业复苏，激光需求淡季不淡，关注杰普特、柏楚电子、机械设备行业锐科激光。

风险提示：宏观经济下行或重大政策变化，基建和地制造业持续复苏产投资大幅下滑；中美贸易摩擦等影响国内投资情绪；国外肺炎疫情影响进口原材料供应和出口市场需求。