中国银行-经济金融热点快评2020年第34期（总第418期）：经济景气程度持续提高，“六保”政策仍需加快落地-200731

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国家统计局公中国银行布的数据显示，7月制造业PMI指数为51.1%，较上月继续上升0.2个百分点，连续5个月位于荣枯线上方；行业看，7月PMI调查的21个行业中，有17个行业景气程度高于荣枯线，较上月增加3个，景气范围进一步扩大。

主要关注点如下：第一，经济金融热点快评2020年第34期（总第418期）内外需求逐步回暖，企业生产经营预期改善。

一方面，随着复工复产和复商复市的深入推进，7月内需保持稳步复苏趋势，新经济景气程度持续提高订单指数较上月上升0.3个百分点至51.7%，实现连续3个月回升；在手订单指数上升0.8个百分点至47.6%。

另一方面，随着全球主要经济体重启经济，外需出现明显改善，“六保”政策仍需加快落地7月新出口订单指数为48.4%，较上月大幅上升5.8个百分点。

在内外需求双双回升的情况下，企业生产活动和生产经营预期进一步改善，7月生产指数为54%；生产经营活动预期指数较中国银行上月上升0.3个百分点至57.8%，连续3个月位于57%以上，表明制造业企业对未来生产经营持乐观预期。

第二经济金融热点快评2020年第34期（总第418期），购进和出厂价格指数一升一降，生产端恢复仍快于需求端。

从购进价格看，受石油、钢铁、有色金经济景气程度持续提高属等制造业主要原材料购进价格较高等因素影响，7月PMI原材料购进价格指数较上月上升1.3个百分点至58.1%，创下自2018年9月以来的高点。

从出厂价“六保”政策仍需加快落地格看，7月PMI出厂价格指数较上月小幅下降0.2个百分点至52.2%，但高于近三年平均水平。

从库存看，7月产成品库存指数小幅上升0.中国银行8个百分点至47.6%。

购进和出厂价格一升一降，经济金融热点快评2020年第34期（总第418期）库存小幅上升等迹象都显示，当前经济生产端的恢复情况好于需求端。

第经济景气程度持续提高三，经济复苏呈现不均衡现象，需特别关注中小企业及其带来的就业问题。

当前“六保”政策仍需加快落地经济从供需两端都呈现出积极复苏的良好态势，但需要注意的是，小型企业的生产经营仍面临困难，由此带来的就业问题不容忽视。

7月小型制造业企业PMI指数为48.6%，较上月回落0.3个百分点，不仅绝对量上低于制造业PMI指数2.5个百分点，变化趋势上也与制造业中国银行PMI指数相背离。

中小型企业是吸纳就业的重要力量，其生产经营面临困难将对就业经济金融热点快评2020年第34期（总第418期）带来一定压力，7月制造业从业人员指数为49.3%，仍位于荣枯线下方。

第四，宏观调控政策经济景气程度持续提高需继续做好稳企业保就业工作。

一方面，国内市场需求虽在回暖，但复苏动力依然较弱；另一方面，海外疫情反复、中美贸易摩擦等仍存在较大不确定性，影响外需“六保”政策仍需加快落地修复的可持续性。

宏观政策仍需将稳企业和保就业作为重中国银行中之重，加快减税降费等政策落实落细，帮助企业特别是中小微企业渡过难关。