浙商期货-8月股指期货月报：投资环境利好，8月主张看多-200803

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报告导读整体来看，8月市场存浙商期货在向上动力，调整结束后将继续上行。

后市向上动力主要来源于政策面、资金面以及8月股指期货月报企业盈利预期。

详细来看，资本市场改革有序推进长期利好A股投资环境利好，货币政策大幅宽松阶段虽告一段落，但为支持经济复苏也未到收紧阶段，现阶段维持稳货币政策提振市场风险偏好；7月北向资金累计流入仍处在高位，而近30日净流出情况也在不断好转，一定程度上带动市场投资情绪向好；此外，上半年工业企业利润同比持续修复支持企业盈利预期向好。

但是从海外风险偏好来看，疫情带来的影响虽然减小，但是8月主张看多中美摩擦带来的扰动风险增加，中美博弈存在必然性将增加后市外盘风险。

操作建议上，根据上半年经济数据，医药、电子行业出口加速，高技术制造业和新兴产业发展浙商期货势头良好，会对中证500指数形成利好；股指三季度向上趋势不变，而四季度则面临一些不确定因素，比如货币政策收紧、流动性收紧、以及因工业品价格上行带来的成本端上涨而导致企业盈利预期变差，从而遏制指数上行的风险。

保守来看可以选择IC09合约，但从贴水幅度来看，激进一8月股指期货月报些也可以选择IC12合约。