天风证券-稀有金属行业：小金属，钴盐价格上涨-200804

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钴：钴盐价格天风证券上涨。

电解钴报价继续上扬，贸易商询盘囤货稀有金属行业意愿较强，高温合金、磁性材料厂商询价亦增多。

钴原料折扣系数上调，报价均在10.5美金/磅以小金属上，非洲情况不乐观，钴原料供应商惜售，钴中间品现货价格或继续上行。

相关钴盐价格上涨标的：寒锐钴业、华友钴业、盛屯矿业。

锂：碳酸锂挺天风证券价意愿较强。

本周碳酸稀有金属行业锂价格持平。

近期下游询价明显增加，但市场成交及出货情况并未有明显改小金属善，买方以比价为主。

电池级碳酸锂需求恢复缓慢，冶炼厂当前仍面钴盐价格上涨临库存压力，下游对价格上调接受程度较低。

相天风证券关标的：赣锋锂业。

稀土：稀土价格小稀有金属行业幅上涨。

镨钕市场价格稳中探小金属涨，下游需求一般，询单尚可，氧化物现货偏紧。

镝铽报价坚挺，氧化镝市场主流报价变化不大，大厂积极挺价，报价居高，下游询单不多，接货意愿不强，铽产品价格报价小幅上涨，钴盐价格上涨低价货源减少。

相关标的：盛和资源、五矿稀土、天风证券北方稀土、厦门钨业。

钨：上游挺价，钨价稀有金属行业小涨。

新一轮大型钨企长单价对市场信心明显提振，矿商捂货惜售情绪浓厚，但下游企业接受程度不高，后端需求还有待提升小金属，预计后期钨价小幅上涨。

相关标的：厦门钨业、中钨高新、章源钨业、钴盐价格上涨翔鹭钨业。

锰天风证券：钢厂压价，但下跌空间有限。

钢招在即，厂家低稀有金属行业价抵触心理强烈。

小金属目前北方开工并无太大变化，大厂仍有部分库存；南方工厂由于汛期加之蔬果用车高峰，运费上涨，检修停产计划提前。

钴盐价格上涨锰价进一步下跌空间有限。

相关标天风证券的：鄂尔多斯。

锆：需求较弱，锆价稀有金属行业持稳。

本周锆市整体行情持弱稳运行，部分小金属产品市场价格走低。

国内锆英砂市场暂稳，持货商库存处于低位，市场成交偏淡，钴盐价格上涨下游按需补货，态度相对谨慎。

相关标的：盛和资源、三祥新材、东天风证券方锆业。

镁：需求稀有金属行业冷淡，价格低位。

本周金属镁市场价格基本稳定，虽市小金属场报价上探，但需求跟进一般，高位成交有限。

价格长期在底部守稳，下游企业停止观望入市采购，市场成交稍增，上游工厂库存有所下降，但需求并无明钴盐价格上涨显改善，因此价格反弹显难。

相关标天风证券的：云海金属。

钛：钛矿紧张，海绵稀有金属行业钛低位。

国内钛系产品市小金属场整体逐步复苏，交投氛围持续改善。

后市来看，下游钛白粉已有20余家厂家宣钴盐价格上涨布价格上调，带动钛矿市场。

海绵钛下游需求持续疲软，市场交投氛围难有提振，市场库存压力较大，预计近期海绵钛市场天风证券价格低位整理。

相关标的：稀有金属行业宝钛股份。

钼：供需失衡并小金属未改善，价格弱稳。

本周钼价保持稳定，市场供需失衡未得到明钴盐价格上涨显的改善，钢厂招标量价不太乐观、国外低价货源持续涌入，导致市场供需关系紧张，但受开采成本支撑，部分业者仍有坚挺报价意识，预计短期钼产品价格弱稳为主。

相关标的：金天风证券钼股份。

风险稀有金属行业提示：需求回暖不及预期的风险、上游供给大增的风险，疫情反复的风险，库存大幅增加的风险。