中信建投期货-油脂产业链分析报告2020年8月第1周：豆油要接过油脂上涨的接力棒了吗？-200802

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引言中信建投期货五月底以来，面对棕榈油及菜油的接力上涨，豆油基本处于被动跟涨的状态，期间时而随中粮采购增加有所波动，却又很快平息。

油脂产业链分析报告2020年8月第1周大豆的巨量到港及豆粕旺盛需求令近两个多月以来大豆周压榨维持200万吨上下的超高水平，豆油累库幅度虽不及预期，但供应也并不短缺，在此情况下豆油多头难以发力。

但随着时间的推移，国内菜油、棕榈油库存迟迟未能重建，高菜豆价差及低豆棕价差均指向豆油良好的替代性，叠加某集团大量采购对市场形成的预期引导，在棕榈油、菜油相继出现一定程度的滞涨之后，资金豆油要接过油脂上涨的接力棒了吗？推升豆油的意愿开始增强。

借由美豆油在生柴需求旺盛下的中信建投期货强势表现，豆油引领了新一轮的上涨。

油脂产业链分析报告2020年8月第1周由于9月合约距离到期已不远，且市场更看好大量货权被某集团控制的四季度豆油行情，近几日资金涌入豆油2101合约较为明显，周四豆油2101合约强势突破前高，并对棕榈油和菜油走势形成较好带动。

从当前形势来看，豆油能顺利接过油脂上涨的接力棒吗豆油要接过油脂上涨的接力棒了吗？？在其他农产品及原油表现平平的情况下，市场如此看好油脂的原因又在哪？。