中原期货-镍周报：疫情演绎行情，关注筑底机会-200803

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本期要中原期货点基本逻辑：受全球疫情冲击，世界经济严重衰退，产业链供应链循环受阻，国际贸易投资萎缩，大宗商品市场动荡。

IMF表示，2020年全球经济预期下调是由于新冠病毒对镍周报消费的冲击大于最初的预期。

IMF首席经济学家戈皮纳特称，病毒将为全球经济造疫情演绎行情成1200万亿美元的累计损失。

疫情冲击将关注筑底机会进一步加重经济失速。

主要经济体开启中原期货新一轮宽松货币政策。

全球主要央行的镍周报政策利率基本都在零附近，欧央行和日本央行早已进入负值区间。

从供给看，疫情已覆盖全球价值链的大部分重要节点，疫情演绎行情导致生产停滞、产业链中断。

从需求看，疫情直接导致居民和企业收入下降，对疫情的恐惧和不确定性进一步打击市场信心关注筑底机会，消费和投资萎缩。

因此，中国政府要加大宏观政策实施力度，要坚定实施扩大内需战略，要中原期货坚定不移扩大对外开放，稳定产业链供应链；中国7月制造业PMI为51.1，连续3个月回升，连续5个月在临界点以上;金融数据，央行公开市场7月31日开展200亿元7天期逆回购操作，当日无逆回购到期，单日净投放200亿元，一周累计净投放1200亿元。

Wind数据显示，本周央行公开市场有2800亿元逆回购到期，无正镍周报回购和央票等到期。

中央定调经疫情演绎行情济整体形势，当前和今后一个时期，我国发展仍然处于战略机遇期，但机遇和挑战都有新的发展变化。

当今世界正经历百年未有之大变局，和平与发展仍然是时代主关注筑底机会题，同时国际环境日趋复杂，不稳定性不确定性明显增强。

应对思路，加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展中原期货格局。

财政政策：财政政策要镍周报更加积极有为、注重实效。

要保疫情演绎行情障重大项目建设资金，注重质量和效益。

关注筑底机会货币政策：货币政策要更加灵活适度、精准导向。

要保持货币供应量和社会融资规模合理增长，推中原期货动综合融资成本明显下降。

要确保新增融资重点流向镍周报制造业、中小微企业。

扩大消费：要持续扩大国内需求，克服疫情影响，疫情演绎行情扩大最终消费，为居民消费升级创造条件。

扩大投资：要着眼长远，积极扩大有效投资，鼓励社会资关注筑底机会本参与。

要加快新型基础设施建设，深入推进重大区域中原期货发展战略，加快国家重大战略项目实施步伐。

要以新型城镇化带动投镍周报资和消费需求，推动城市群、都市圈一体化发展体制机制创新。

要提高产业链供应链稳定性和竞争力，更加注重补短板和疫情演绎行情锻长板。

对外开放：要更大力关注筑底机会度推进改革开放，用深化改革的办法优化营商环境，实施好国有企业改革三年行动方案，继续扩大开放。

各地加速落实新型基础设施建设，发展新一代信息网络，拓展5G应用，建设充电桩，推广新能源汽车，激发新消费需求、助力产业中原期货升级。

随着疫情向好发展各地投资镍周报陆续加速，产业链工厂逐步修复并改善对整个有色尤其是镍的需求将逐步增加。

操作建议：“坚持用全面、辩证、长远的眼光疫情演绎行情分析当前经济形势，努力在危机中育新机、于变局中开新局”，投资者择机布局远月多单。

风险提示：新冠疫情演绎导致全球经济下行和中美关系对抗升级、关注筑底机会菲律宾与印尼疫情导致政策变动。