中银国际期货-聚酯月报：移仓换月，8月关注交易仓单数据-200803

《中银国际期货-聚酯月报：移仓换月，8月关注交易仓单数据-200803（18页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中银国际期货-聚酯月报：移仓换月，8月关注交易仓单数据-200803（18页）.pdf（18页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

摘要7月产业链相对低迷，均有不同程度的累库，其中PTA累库速度中银国际期货较快，且当前交易所仓单数也非常高。

8月后主力合聚酯月报约即将到期换月，今年09换月相对较迟。

PTA9月仓单需集中注销，因此在临近09交割时期可移仓换月能出现波动加剧的情况。

进入8月份，PTA较多装置存检修计划，而前期停车检修装置暂未重8月关注交易仓单数据启，故8月PTA市场供应压力或得到一定程度缓解，不过在下游缺乏实质性改善的情况下，市场依旧维持高库存。

国内多家乙二醇新增产能计划8月投产，叠加国外中银国际期货装置检修的影响，预计8月国内乙二醇产量将有所增长。

不过现阶段乙二醇各工艺路线聚酯月报均出现不同程度的利润亏损，导致上游工厂预期外检修增加，检修装置重启意愿不强。

市场现移仓换月货价格估值偏低。

8月移仓换月，整体上contang8月关注交易仓单数据o结构难改。

风险：原油市场剧烈波动；国内外宏观经济形势变中银国际期货化；大宗商品集体变化。