华安证券-传媒行业：TikTok海外布局受挫，文化自信道路依旧光明-200805

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行业事件：◆特朗普表示华安证券将禁止TikTok在美国业务美国时间7月31日，美国总统特朗普在其专机“空军一号”上对记者表示，将会动用总统权力，禁止TikTok在美运营，理由是“担心软件会窃取美国公民的信息，有损美国国家安全利益”。

事件点评：◆我们的观点：我们认为，此次TikTok受到美国政府的打压，侧面验证了国内互联网公司输出中国主流价值观的可行性和有效性，是十八大以来提出的传媒行业“文化自信”强有力的体现。

随着我国综合国力的持续提升，文化输出TikTok海外布局受挫将在未来中国国际化的道路上扮演越来越重要的角色。

建议重点文化自信道路依旧光明关注具有头部影视内容制作能力的A股上市公司，包括：华策影视和光线传媒，以及平台型的公司，如：芒果超媒。

◆TikTok在海外华安证券受到多国政府打压，但用户数一直保持快速增长近年来，TikTok的“出海”之路坎坷不断。

近几年，随着TikTok在海外受到热捧的同时，关于TikTo传媒行业k引发信息安全、互联网舆论主导权的讨论在海外国家不绝于耳。

除美国外，多国政府关于“封杀下架”TikTok的计划持续酝酿，很大程TikTok海外布局受挫度上阻碍了TikTok在海外的布局进程。

美国政府打压TikTok事件近期文化自信道路依旧光明持续发酵。

美国政府近期发布了多项制裁、打压TikTok的计划，以禁止政府人员在办公设备使用TikTok为开端，随华安证券后升级为禁止TikTok在美国运营，引发了多方关注。

我们注意到，目前英、法、德等国家暂时没有在本国打压TikTok的计划，并有消息称英国约翰逊政府已经同意短视频社交平台TikTok传媒行业在伦敦设立总部。

2018年海外上线以来，TikTok用户数保持快速TikTok海外布局受挫增长。

抖音海外版TikTok自2018年在海外文化自信道路依旧光明上线以来，以其丰富的内容、精准的营销方法和强大的客户分析能力赢得了海外用户的青睐，使得用户形成长久的使用依赖。

根据SensorTower数据，在2020年Q2，TikTok的AppStore下载量达到近华安证券7100万次，同比增长154%。

◆TikTok受到打压是挑战到了行业竞争格局和西方世界的舆论主导权我们认为，TikTok受到以美国为首的西方国家打压，背后主要有两方面的原因：一方面，它挑战了以往以Whatsapp、Facebook等为代表的传媒行业互联网公司竞争格局。

2018年1TikTok海外布局受挫0月，TikTok首次位居美国月度下载量第一位。

2020年1-6月份，在疫情因素的影响下，TikTok更是夺得全球文化自信道路依旧光明应用下载量榜单首位。

TikTok的持续走红造成了华安证券一定程度的线上用户分流，冲击了美国以往以Facebook、Whatsapp、Instagram为主的应用下载市场，打破了美国互联网行业的竞争格局。

另一方面，TikTok上中华文化的传播和流行，挑战了过去以美国为主的西传媒行业方国家在互联网舆论方面的主导权。

以往，在Facebook、Instagram等以西方价值观为主流的传统社交媒体上，TikTok海外布局受挫美国民众对于中国和中华文化认知相对受限。

而TikTok的出现和流行，使文化自信道路依旧光明得美国民众得以重新认识中国，为了解中华文化提供了重要的平台。

这很大程度地挑战了过去以美国为主的西方国家在华安证券互联网舆论方面的主导权，显然是美国政府难以接受的。

海外市场受挫，继续好看字节跳动在国内市传媒行业场扩展用户和商业化变现之路。

我们认为，此次TikTok在美国受到监管部门打压并被强制要求出售，TikTok海外布局受挫将较大程度上影响字节跳动的全球化布局。

后续预计字节跳动战略重心会重文化自信道路依旧光明回中国市场，在继续深耕短视频市场的同时，逐渐向长视频和游戏等泛娱乐领域渗透。

在经济内循环的大背景下，我们继续看好字节跳动优秀的互联网基因和深厚的大数据分析能力,使得其能够迅速在细分市场华安证券抢占用户，并且快速有效地实现商业化变现。

投资建议：我们认为，此次TikTok受到美国政府的打压，侧面验证了国内互联网公司输出中国主流价值传媒行业观的可行性和有效性，是十八大以来提出的“文化自信”强有力的体现。

随着我国综合国力的持续提升，文化输出将在未来中国国际化TikTok海外布局受挫的道路上扮演越来越重要的角色。

建议重点关注具有头部影视内容制作能力的A股上市公司，包括：华策文化自信道路依旧光明影视和光线传媒，以及平台型的公司，如：芒果超媒。

1）华策影视：作为我国影视剧输出的主阵地，“华流出海”战略不断取得突破；2）光线传媒：领先的电视剧及电影制作龙头企业，拥有强大的制作能力和优良的口碑；3）芒华安证券果超媒：自有渠道+自有内容的平台型公司，着力打造“自有、自主、自控”的海外新媒体平台此外，我们梳理了A股字节跳动相关概念股风险提示：中美贸易摩擦进一步加剧的风险海外相关政策监管收紧的风险。