兴业证券-佳都科技-600728-Q2业绩回暖，“AI+”战略持续推进-200805

《兴业证券-佳都科技-600728-Q2业绩回暖，“AI+”战略持续推进-200805（5页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《兴业证券-佳都科技-600728-Q2业绩回暖，“AI+”战略持续推进-200805（5页）.pdf（5页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

mary＃摘要请在该此处表格兴业证券内输入。

说明：投资要点应包括公司基本特点、主要业务看点佳都科技、研究员的投资逻辑和推荐依据、业绩预期、投资评级、估值分析、风险提示等核心内容。

要点应区分先600728后次序，重要的放在前面。

要点3-5Q2业绩回暖个，总字数不超过1000字。

风险提示：＃summa“AI+”战略持续推进ry公司＃发布2020年半年报：报告期内，实现营业收入17.00亿元，同比增长2.89%；实现归母净利润994万元，同比下降95.35%。

各项业务恢复正常运营兴业证券，二季度业绩回暖。

2020Q2以来，公司各项业务恢复正常运营，订单充足，在智能产品及智能轨道交通业务快速增长驱动下，营收12.61亿元，同增57%；归母净利佳都科技润5386.60万元，同增203%。

业务结构600728改善提升整体毛利率，加码智能技术研发投入。

受益于高毛利的智能产品收入高速Q2业绩回暖增长，业务结构持续优化，2020H1公司整体毛利率为13.28%，同比提升0.68个百分点。

研发费用7366万元，同比增长27.99%，进一步开展认知智能“AI+”战略持续推进技术研发，完善自研产品体系。

兴业证券“AI+"战略落地并持续升级，智能轨道交通项目获多地订单。

“AI+”产品体系方面，加速智能产品研发及市场推广持续推进，业务实现收入8775万元，同比增长64.1佳都科技4%。

行业解决方案方600728面，公司抢抓“新基建”市场机遇，凭借新落地的华佳Mos、智慧车站等产品，在长沙等多地中标智能化轨道交通项目，在手订单充足。

同时，公司依托广州地铁资源，以及在广州地区交通轨Q2业绩回暖道市场长期耕耘的地域优势，有望在本次粤港澳大湾区城际铁路建设中深度受益，智能化业务获得高速增长。

盈利预测与投资建议：预计公“AI+”战略持续推进司2020~2022年归母净利润为3.66/5.25/7.53亿元，维持“审慎增持”评级。

风险提示：产品研发进展不及预兴业证券期；智能化产品的落地及市场推广不及预期；宏观经济波动导致下游订单减少的风险。