中信建投期货-双焦月度报告：电煤限价拖累焦煤，供给增量措施扰动频繁-211029

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利多因素：内蒙焦企因疫情限产，山西限产预期仍在；煤矿发运不畅，双焦库存低位续降；蒙煤进口增量计划搁置；螺纹-焦炭利润率差值19%，位于87%的历史分位；利空因素：唐山高炉停产增多，其余地区焦钢不同幅度限产；焦钢产量比继续反弹，驱动中性向下；核增2.2亿吨产能，四季度预计产量5500万吨；消息称已卸货澳煤或放行；不确定性风险：焦钢限产力度、增产保供效果、澳煤蒙煤通关等。