中信建投期货-铁合金早报：兰炭价格下跌，关注成本下移风险 -211101

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观点与策略：观点：中性上周虽有宁夏和贵州两地缺电扰动，但合金整体供给继续回升，表明主产区限产力度继续缓解。

10月份粗钢产量企稳边际好转之后，在限产政策压力下难以出现明显的产量提升，铁合金整体需求预计还是弱稳为主。

目前市场最大风险来自原料价格的下降风险，可能会导致成本逐渐走低。

整体来看，我们预判01合约价格仍有反弹，但反弹空间不要抱有太大的期待，建议关注硅铁12500-13500元/吨和硅锰10500-11000元/吨附近压力。

操作建议：轻仓逢高空。