中信建投期货-粮油期货投资早报-200806

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豆粕期货方面，美豆11延续下跌，跌破下方880美分支撑，短期下方支撑860美分；豆粕2中信建投期货101随盘回落，跌破下方2900支撑，短期下方支撑2850。

现货方面，1）昨日豆粕跌粮油期货投资早报幅扩大，豆粕成交减少，但部分远月低价基差成交较好。

昨日豆粕总成交29.68中信建投期货万吨，其中现货成交1.18万吨，远期基差成交28.5万吨。

相比之下，前一日成交130.粮油期货投资早报358万吨。

2）中信建投期货截至8月3日当周，国内沿海主要地区油厂豆粕库存86.02万吨，较上周的87.51万吨降1.70%，较去年同期的84.22万吨增2.13%。

下周油厂压榨量预计将升至208万吨左右粮油期货投资早报的超高水平，预计豆粕库存或小幅回升。

消息面上，1）商品经纪公司StoneX预期美豆2020年产量为44.96亿蒲式耳，平均单产54.2蒲式中信建投期货耳/英亩。

2）USDA公粮油期货投资早报布，民间出口商报告向中国出口销售19.2万吨大豆，2020/21年度付运。

3）交易商预测USDA周度出口销售报告将显示，截至7月3中信建投期货0日当周，美豆出口净销售料介于80-175万吨。

综述：因预期中西部关粮油期货投资早报键生长阶段将迎来降雨，在越发增长的美豆丰产预期下，隔夜美豆11合约跌破880美分支撑，向860美分试探。

在今年较快的种植进度及良好的天气背景下，美豆优良率升至73%的超高水平，已有机构将美豆单产预估上调至54.2蒲式耳/英亩的高位，若实现预计将较大增加新季美豆结转库存压力，降低美豆种植成本，因而对中信建投期货美豆盘面表现形成打压。

此外，近期中国采购美豆的速度有所放缓，良好粮油期货投资早报出口需求的支撑受到一定削弱，但三四季度巴西大豆库存见底，南美贴水报价坚挺，令全球采购需求转向美国，预计仍将美豆中期价格形成支撑。

在中信建投期货美国大选背景下，美国对中国的小动作及施压不会太少，均可能提振豆粕市场情绪，预计短线豆粕将随美豆调整，但回调做多潜力仍在，短期关注M2101下方2850附近支撑表现。