长安期货-沪镍月报：流动性充裕及弱势美元背景下，镍价或有补涨-200803

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观点：7月镍长安期货价震荡偏强，短期镍矿供应偏紧，下游不锈钢需求尚可。

前期受到宽松政策的刺激，有色金属整体价格重心上移，尤其是铜和铝涨势显著，而镍表现“黯淡无光”，市场主要担心的是印尼镍铁项目集中投产带来供应的增长，此利空因素存在已久，镍价也确实承受了较大的沪镍月报压力。

不过，随着风格的转化，镍还是有希望成为资金炒作流动性充裕及弱势美元背景下的下个热点品种。

一方面，印尼禁矿后，我国镍矿进口主要来自于菲律宾，本身镍矿供应缺口就难以完全弥补，随着菲律宾即将进入雨季，8月国内冶炼企业也将进入集中备货期，或将加剧对镍矿的争夺；另外，菲律宾的新冠肺炎疫情也是一个不确定因子，镍矿供应上是存在可以炒镍价或有补涨作的点。

另一方面，据Mysteel，8月不锈钢粗钢排产还将处于高位，虽然是传统消费淡季，但目前来看，淡季效应长安期货不是很明显。

总体来看，8月沪镍月报镍价或有冲高，可关注其做多机会。

仅供参流动性充裕及弱势美元背景下考！。