国金证券-钢铁行业：关注军工材料股机会-200809

《国金证券-钢铁行业：关注军工材料股机会-200809（10页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国金证券-钢铁行业：关注军工材料股机会-200809（10页）.pdf（10页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

投资建议继续重点看好板块内优质个股机会，当前关注军工材料股投资机会，首选ST抚钢，其他继续关注碳酸锂业务开始放量的永兴材料、“钢国金证券厂IDC”的杭钢股份。

钢铁行业行业观点重要数据一周概览。

1）关注军工材料股机会本周钢铁板块涨1.88%，领先上证综指0.55个百分点，个股普涨。

2）期货国金证券继续上涨。

螺纹、热轧、矿石主钢铁行业力合约涨跌幅分别为1.5%、1.5%、5.5%。

3）基关注军工材料股机会本面。

跟踪的区域成交数据平稳，其中，全国237家钢贸商出货量20.3万吨，环比降3.3%；上海终端线螺走货量27900吨，环比国金证券升17.2%。

全国高炉开工率86.5%，环比钢铁行业升0.6%。

社库1560万吨，环比降关注军工材料股机会0.1%；厂库环比降1.9%。

现货螺纹、线材、热轧、冷轧、中板周涨跌幅分别为1.5%、国金证券1.8%、1.8%、1.9%、1.2%。

原料方面，62%PB粉报117.2美元/吨，环比涨8.1%；二级冶金焦报价钢铁行业1800元/吨，环比持平。

关注军工材料股机会跟踪的钢厂毛利平稳，其中，螺纹滞后吨毛利453元/吨，热轧滞后吨毛利503元/吨。

基本面等待淡旺国金证券季切换。

8月仍处在淡季尾端，从需求看，本周成交数据总体平稳，而在期货带动下，部分投机需求有所释放，但未有钢铁行业明显回暖。

供给端，高炉开工维持相对高位水平，电炉开工率同样达到年内新高，在当前不错利润情况下，钢厂生关注军工材料股机会产积极性仍然较高。

按往年淡旺季看，8月下旬旺季国金证券需求逐步启动，当前库存水平处在平台震荡期，后续随着需求释放，库存有望重新进入下降通道，钢价也有望出现阶段性回升。

板钢铁行业块投资看，短期中报陆续发布，普钢股普遍同比降幅40-50%，业绩将制约板块的轮动补涨。

后续随着淡旺季切换的进行，不排除钢铁板块阶段性机会关注军工材料股机会的出现。

同时，我国金证券们判断此轮板块季度业绩底部或在20Q4，随后进入底部震荡期，因此，板块最悲观阶段有望过去，但中期仍存在不确定性。

关注军工材料股投资机会，首钢铁行业选ST抚钢。

1）ST关注军工材料股机会抚钢持续推荐。

公司19年实现扣非净利2亿元，意味着更换大股东后经营重回正轨，三项费用较以往均实现大幅改善；国内变形高温合金龙头企业，军品维持稳定增长、国金证券民品放量可期，重点看好。

2钢铁行业）其他个股机会。

继续看好钢厂IDC，推荐杭钢关注军工材料股机会股份。

我们重申钢铁转型IDC不是蹭热点，这两个行业本身有共通点，IDC的核心竞争力在于土地、土地位置、国金证券能耗指标、资金实力、客户渠道资源、运维能力等几方面。

钢厂转型ID钢铁行业C，至少具备了土地、能耗、资金等优势。

关注军工材料股机会永兴材料。

公司作为民营不锈钢棒线材细分龙头，管理优秀，上市5年来净利润实现翻倍增长，年均复合增速超18%国金证券，表现出稳健成长。

近两年持续高分钢铁行业红，平均股息率5.7%。

碳酸锂项目关注军工材料股机会已投产，有望贡献利润，压制估值因素有望消除，继续强烈看好。

风险提示地产新开工下滑风险；产国金证券能过度投放等。