天风证券-钢铁行业研究周报：甬金股份领涨板块，库存由涨转降-200809

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行情回顾截至8月7日，钢铁（申万）指数报收2065.91点，环比上涨38.21点，周涨天风证券幅1.88%。

个股方面，甬金股份、海南矿业、*ST金岭、沙钢股份、*ST抚钢处于涨幅前五，周涨幅分别为34.42%、27.37%、13.64%、12.49%、12.14%；扬子新材、宏达钢铁行业研究周报矿业、柳钢股份、武进不锈、杭钢股份处于跌幅前五，周跌幅分别为-4.21%、-3.91%、-2.61%、-2.38%、-1.83%。

下周行情展望梅雨季节已过下游需求小幅恢复：甬金股份领涨板块Mysteel调研结果显示，本周钢材社会库存降低2.21万吨，降幅0.1%。

具体来看，螺纹钢、线材、热轧、冷轧、中板单周库存及变化幅度分别为-1.37万吨(-0.2%)、-6.06万吨(-3.0%)、+4.42万吨(+1.6%)、+0.16万吨(+0.1%)、+0.62万吨(+0.库存由涨转降6%)。

本周螺纹库天风证券存由增转降。

随着国钢铁行业研究周报内疫情形势向好，各行各业正有序复工复产。

下游需求的加速复苏使得钢材中长期需求迎来上行期，整体来看，梅雨季节甬金股份领涨板块已过，下游需求小幅恢复，但短期警惕南方高温对下游需求造成的影响。

中长期看，我们仍维持较好的需求强度库存由涨转降的观点。

钢价多空博弈窄幅震荡：普钢方面，螺纹钢HRB400（20mm）报收3805元/吨，环比下跌9元/吨；高线HPB300（8.0mm）报收3923元/吨，环比上涨2元/吨；普碳中板（20mm）报收3953元/吨，上涨2元/吨；热轧板卷（3.0mm）报收3981元/吨，环比下跌2元/吨；冷轧板卷（1.0mm）报收4382元/吨，环比上涨3元/吨；唐山钢坯报收33天风证券90元/吨，环比下降10元/吨。

不锈钢方面，以304*2B不锈钢板卷价格为例，佛山及无锡两地的价格分别为14300元/吨、14100元钢铁行业研究周报/吨，价格分别环比上涨150元/吨、持平。

盈利分化：截至8月7日，热轧、螺纹钢、冷轧吨钢毛利分别为248元/吨、147元/吨、-14元/吨，环比变化甬金股份领涨板块分别为-15元/吨、-12元/吨、-10元/吨。

根据Mysteel调研，截至8月7日，163家钢厂高炉开工率库存由涨转降为70.86%，环比增0.55%，高炉产能利用率为80.02%，环比增0.53个百分点，剔除淘汰产能的利用率为87.11%，较去年同期增1.71%。

推荐标的：甬金股份、华菱钢铁、天风证券三钢闽光、方大特钢、南钢股份、柳钢股份、韶钢松山、中信特钢、久立特材、永兴材料。

风险提钢铁行业研究周报示：需求不及预期，环保限产减弱，中美贸易摩擦加剧，疫情影响超预期改变等。