新时代证券-商业贸易行业：后疫情时期零售业不断调整方向，收益渐显-200809

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本周核心投资组合，持续推荐关注超市、电商龙头消费恢复性增长，“全国新时代证券促消费月”开启，促进消费力度进一步加强。

疫情期间消费者线上消费习惯养成，更多的商品商业贸易行业消费选择线上，关注电商板块表现。

超市等表现稳中有喜，超市龙头开后疫情时期零售业不断调整方向新店势头不减。

区收益渐显域龙头将受益行业集中度提升，关注超市板块，如永辉超市、家家悦、步步高等区域龙头；可选消费市场持续恢复，线下消费需求在恢复较曲折，行业承压重，区域百货龙头调整改革热情上涨，同时市内免税牌照热度仍在，可关注天虹股份、王府井等区域百货龙头。

818电商购物节即将到来，电商版块可以持续关注，网上零售增幅迅猛，并在持续提升，终端销售渠道线上线下占比结构改变，电商版块可持续关注，新时代证券如苏宁易购。

数字化转型成效初显，华润万家线上业务暴商业贸易行业增532%。

中国连后疫情时期零售业不断调整方向锁经营协会发布《2019年中国超市百强榜单》，华润万家以951亿元的销售规模位居第一。

二季度以来，收益渐显华润万家逐渐恢复营业收入正增长。

其中，上半年万家线上业务累计增长532.2%新时代证券，一定程度上缓解了门店线下客流下滑的影响。

从销售品类构成看，万家大卖场生鲜及食品销售占比已商业贸易行业达73%，是大卖场业态仅有同店销售实现正增长的品类；小型业态中，生鲜及食品销售占比亦达86.2%，生鲜食品品类对超市整体销售的提升贡献愈发重要。

衢州、盒马达成战略合作要造国内最大盒马村8月7日，浙江省衢州市人民政府与盒马鲜生达成战略合作后疫情时期零售业不断调整方向协议，双方将在衢州共建数字农业示范区，一期面积达到1.1万亩，这是目前国内最大的盒马村。

示范区建成之后，衢州将、将向上海、杭收益渐显州等城市持续供应质量上乘的果蔬。

为实现这一目标，盒马与阿里巴巴数字农业，将从新时代证券产、供、销三个维度重构衢州农业。

生产端，衢州将建设万亩水生蔬菜基地、富里万亩农田基地，用高科技体系和衢州的好山、好水、好土地，种出数字化的好田，打响衢州农产品的品牌；供应链端，建设盒马蔬菜加工、包装、配送基地，建立衢州到上海、杭州、宁波、苏州、南京等城市的全程冷链物流配送体系，让衢州拥有辐射华东乃至全国的数字化供应链能力；销售端，盒马商业贸易行业、天猫、淘宝、大润发等线上、线下平台全面对接，采用社区团购、直播等多种互联网销售形式。

行业增量信息及点评1）永辉超市西藏首店8月8日开业后疫情时期零售业不断调整方向，引入多种藏区特色商品。

这是自永辉超市收益渐显成立以来海拔最高的门店。

开立新新时代证券店速度不减。

2）苏宁与蔚来商业贸易行业达成深度战略合作，智慧零售开放赋能零售业态。

双方将在品牌塑造方面整合资源，共同为消费者带后疫情时期零售业不断调整方向来美好生活新体验。

3）谊品生鲜获新一轮超收益渐显25亿融资，有利于下一步扩张。

4）罗森进驻唐山6新时代证券店同开，单日总销售突破56万。

创造商业贸易行业了中国罗森新店开业综合销售额的新记录。

风险提示：宏观经济风险；消费下行风险；公司业后疫情时期零售业不断调整方向绩不及预期。