方正证券-通信行业周报：5G+云计算加速部署，助推工业互联网高速发展-200809

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1.行情回顾：市场整体情况：纵观一周走势，沪指5日累计上涨1.33%，深成指5日累计上涨0.08%，创业板指5日累方正证券计下跌1.63%。

申万行业口径下，通信板块本周上通信行业周报涨0.35%。

其中，北斗&军工&导航板块本周景气度最高，实现周涨幅5G+云计算加速部署16.35%。

陆股通动态：1）净流入：有4只陆股通持股助推工业互联网高速发展净增加超过3百万股的个股，分别是爱施德（+1126万股）、中天科技（+395万股）、广和通（+349万股）和金卡智能（+310万股）；2）净流出：有4只陆股通持股净流出超过5百万股的个股，分别是中海达（-1299万股）、特发信息（-681万股）、东软载波（-610万股）和中国联通（-589万股）。

2.本周观点及推荐逻辑：1）5G建设进展超预期，光通信标准化，方正证券设备商进一步受益。

截至2020年6月，全通信行业周报球已开通81个商用5G网络，约9000万5G用户，超过70万个5G基站。

5G+云计算加速部署据GSMA，2020Q2全球5G连接数已超5000万。

中国5G用户达6600万，已建5G基站41万助推工业互联网高速发展座，运营商5G投资1803亿。

中国移动在不到一年时间里在全国建成了近30万个5G基站，部署5G网络的城市超过300个；NSA网络基本实现重点城市室外全覆盖，50个城市已达到精品网水平；方正证券已入网25万SA基站，40城市具备SA商用能力，预计8月即可完成全年5G基站建设目标。

5G时代，云网边端协同成为新的增长点，同时也引发了数据流量和流向的巨大变化，光网络要满足5G和新业务带来的需求还面临较通信行业周报大挑战。

近日工信部公示通信业多项标准，8项光通信标准入选，包括对OCC设备、光传输设备、PON局端设备、用户侧设备以及200G/400G的波分复用系统等5G+云计算加速部署进行了规范，规范先行将加速行业发展进程。

此外，据DellOro数据，全球5G设备市场份额方面，华为与中兴市场份额均实现增长，合计占比48.9%；全球前五厂商中，华为35.7%（+0.4%）、爱立信24.6%（+0.8%）、诺基亚15.8%（-4.5%）、助推工业互联网高速发展中兴13.2%（+3%）、三星9.3%（-1.2%）。

建议重点关注5G板块：①无线方正证券侧主设备龙头中兴通讯，模块业务增量较大的华工科技；②光模块龙头光迅科技；③5G站址板块华体科技；④5G传输侧供应商中天科技、亨通光电等。

2）5G助力物联网发展，通信行业周报工业互联网、可穿戴设备、智慧灯杆成热点。

华为携手近50家合作伙伴发布了首批5G行业应用并正式启动了5GtoB生态圈，标志着5G行业生态及5G模组、5G+云计算加速部署通信终端产品的发展进入到一个全新的里程碑。

据中国信通院预测，到2025年，5G网络建设投资累计将达到1.2万亿元，同时5G网络建设还将带动产业链上下游，预助推工业互联网高速发展计带动3.5万亿元投资。

中国移动研究院联合中国移动山东公司、海尔卡奥斯协力共建5G工业互联网产业示范区，浙江移动牵头成立5G产业方正证券联盟，包括阿里、华为、360等219个成员抱团推动5G+工业互联网规模化商用。

全球可穿戴设备也在不断增长，据IDC，2019年合计3.37亿美元通信行业周报，同比增长89.3%。

城市发展与转型升级5G+云计算加速部署拉动智慧灯杆需求，Technavio预计2020至2024年，全球智能杆市场规模预计将增长79.7亿美元，年复合增长率19%。

建议关注模组龙头移远通信、广和通；终端龙头移为通信助推工业互联网高速发展、智能控制器龙头和而泰、拓邦股份，国内智慧城市入口华体科技。

3）阿里云增速全球第一，三大运方正证券营商领跑数据中心市场。

据SynergyResearchGroup，2020Q2全球企业在云基础设施的开支接近305亿美元，较2019年同期增长了75亿通信行业周报美元；公有IaaS和PaaS服务第二季度增长34%；市场份额方面，亚马逊占比约33%、微软18%、谷歌9%，阿里云、腾讯和百度合计占比12%。

据Gartner，阿里云的负载均衡SLB、N5G+云计算加速部署AT网关等云网络产品增速最高达89.7%，远超亚马逊（27.8%）、Citrix（17.6%）等，位居全球第一。

目前，阿里云在全球已覆盖21个地域，63个可用区、110+个POP点、2600+个助推工业互联网高速发展边缘节点，拥有20多款云网络产品。

此外，2019年我国IDC企方正证券业竞争格局中，中国电信、中国联通、中国移动的市场份额占比位列前三，分别为30.6%、19.1%和12.6%。

中国电信拥有2个超大数据中心，31个省级通信行业周报资源池，3000+边缘节点。

中5G+云计算加速部署国联通已规划布局十多个超大型云数据中心。

中国移动移动云在全国拥助推工业互联网高速发展有11个中心节点，13个可用区，服务器总体规模约2万台。

据Gartner预方正证券测，2020年5G将会连接500亿台智能设备和77亿人。

数据洪流催生IDC需求，相关供应通信行业周报商迎来更广阔的市场机会。

建议持续重点关注阿里云产业链核心供应商：IDC核心供应商数据5G+云计算加速部署港、交换机核心供应商星网锐捷以及服务器核心供应商浪潮信息。

此外建议关注服务器供应商紫光股份；云计算产业链IDC服务商光环新助推工业互联网高速发展网和亿联网络等云视频服务商。

3.风险提示：5G和数据中心建设进度不及预期；中美贸易摩擦的不确定性；物联网发展方正证券不及预期。