浙商证券-半导体行业点评：深耕根技术，打造新生态，上游设备材料加速发展-200809

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事件浙商证券：华为在中国信息化百人会2020年峰会表示：华为倡议从根技术做起，打造新生态。

在半导体方面，华为将全方位扎根，突破物理学材料半导体行业点评学的基础研究和精密制造。

在终端器件方面，华为深耕根技术正大力加大材料与核心技术的投入，实现新材料+新工艺紧密联动，突破制约创新的瓶颈。

点评：IC设备、材料是根技术主要投资主线1），IC设备：从中芯国际扩产进度来看，65丨45丨28nm生产线积极试用N或A公司相关设备，其中A公司少数设备通过14nm产线验证；下游大客户国产化需求推动下，刻蚀设备→北方华创丨中微公司，PVD设备→北方华创，CVD设备→沈阳拓荆等细分产品领域有望加速国产采购进度；从长存进展来看，19H2以来A公司中标CCP设备10余台，ICP打造新生态丨新技术CCP刻蚀设备等处于验证或拟批量供应状态，N公司ICP丨PVD丨ALD丨热处理炉管设备中标数台，CVD丨新技术ICP设备处于验证或拟批量供应状态。

2），IC材料：抛光液领域，国内厂商已占中芯国际及长江存储铜抛光液采购量70~80%主力份额，部分氧化物/Ploy/钨抛光液等已处于验证或小批量供应阶段；同时国内抛光垫厂商也已通过长江存储认证，占硬抛光垫采购量20~30%份额；气体领域，国内气体供应商在NF3/C2F6/CF4等细分产品领域在下游客户中芯国际已批量供应；随上游设备材料加速发展国内下游各类型晶圆厂积极扩产，国产材料厂商下游客户渗透率有望持续提升。

风险提示晶圆厂建浙商证券设不及预期，设备/材料验证不及预期，美国管制政策调整风险。

投资建议建议关注IC设备龙头北方华创、中微公司；IC材料龙头半导体行业点评鼎龙股份、安集科技。