山西证券-社会服务行业周报：多项政策加速旅游业回暖，8月民航旅客出行意愿显著上升-200809

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本周主要观点及投资建议多项政策山西证券加速旅游业回暖，8月民航旅客出行意愿显著上升。

随着国内跨省游的恢复，山东、湖北等多个省市景区门票的减免，各家航空公司“随心飞”产品的推出，一系列政策和优惠的加持加速了旅游业的回暖从旅客商务出行意愿来看，8月的指社会服务行业周报数环比上升11%，同比降幅收窄到12%，商务出行意愿进一步接近去年同期水平。

8月旅客国际出行意多项政策加速旅游业回暖愿指数环比7月略有上升，受疫情影响，国内旅客国际出行意愿仍旧低迷。

随着“十一黄金周”的到来，计划国际出行旅客中有57%的旅客会在8月至12月规划旅8月民航旅客出行意愿显著上升游出行。

投资建议：部分省份A级旅游景区免门票、航空公司“随心飞”产品上线、以及传统暑假旅游旺季带动以及景区最大接待客山西证券流提升，继续带动相关景点、酒店等行业业绩释放。

出境游旅客预计大部分落实社会服务行业周报在海南、西北等地，受新疆区域疫情反复，海南旅游热度呈火爆态势，带动航空、酒店、景区复苏良好。

短期内关注暑假旅游恢复情况，持续关注疫情在国内第二波反弹对行业业多项政策加速旅游业回暖绩冲击。

建议关注8月民航旅客出行意愿显著上升：景区、酒店、旅行社板块。

市场回顾沪深300上涨0.27%，报收4707.93点，休闲服务行业指数下跌4.85%，山西证券跑输沪深300指数5.12个百分点，在申万28个一级行业中排名第28。

子行业：各子行业涨跌幅由高到低分别为：酒店（6.22%）、餐饮（3.49%）、景点（2.96%）、其他社会服务行业周报休闲服务（2.62%）、旅游综合（-7.65%）。

个股：岭南控股以17.28%涨幅最高，中国中免以9.10多项政策加速旅游业回暖%的跌幅最高。

行业动态1）暑期市场带动旅游消费，景区复苏再提速2）凯撒旅业与三特索道达成战略合作，拓展景区旅游新体验3）上半年免税相关企业注册量涨1377.5%，海南占比高达49.4%重要上市公司公告（详细内容见正文）风险提示疫情扩散时间延长及传播范围扩大风险；疫情对旅游行业影响超预期风险；8月民航旅客出行意愿显著上升突发事件或不可控灾害风险。