川财证券-消费电子行业周报：华为或加单联发科，面板Q3有望持续涨价-200808

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川财证券消费电子周观点华为或加单联发科，中端价格机型与苹果产业链受益。

此前，受美国禁令影响，华为业务受阻，8月8日在中国消费电子行业周报信息化百人会2020峰会上，余承东表示华为手机芯片缺少供应，Mate40搭载的麒麟9000芯片或成为最后一代华为麒麟高端芯片。

当前背景下，华为或采取两种选择，一是搭华为或加单联发科建自研团队，继续开发，但缺乏台积电代工与芯片设计工具，发展依然艰难；二是智能手机业务或通过采购通用芯片如联发科等获得台积电间接供货，解决高端芯片代工问题。

若华为与联发科加强合作，有望互惠互利；联发科Q面板Q3有望持续涨价2实现营收新台币676.03亿元，同比增长9.8%；实现净利新台币73.1亿元，同比增长12.4%；Q2出货量以38.3%的市场份额位居第一，华为已经成为联发科天玑800系列芯片出货最高的手机厂商。

联发科产业链标的英唐智控、上海新阳、广和通等值川财证券得关注。

此外消费电子行业周报，华为将在其他业务加快“去美国化”，提前规避美国限制，笔电、智慧屏和IoT家居智能产品或加速推进，关注相关供应商莱宝高科、春秋电子等。

面板供需结构伴随库存出清、韩厂退出有所改善，价格自2020年Q1有所回升，4月供给恢复，但疫情华为或加单联发科影响削弱需求，价格再次下降，接近历史低位。

5月以来价格触底回升，伴随6月全球经济有所改善，备货需求愈加明显，2020年6月全球液晶面面板Q3有望持续涨价板营收为62亿美元，环比上升16.98%，同比上升10.71%。

川财证券液晶面板供给趋紧，8月价格仍维持上涨趋势，据WitsView数据显示，2020年8月上旬面板价格中，电视面板32寸/43寸/55寸分别环比上期提价7.9%/2.7%/5.1%，笔记本面板价格11.6寸/14寸/17.3寸分别环比提价0.8%/0.8%/0.2%。

全球需求恢复，供需紧张叠加厂商补库存，面板价格预计在Q3仍有一定涨幅，目前国内厂商市占率较高，下半年业绩可期，相关消费电子行业周报标的京东方A、TCL科技等。

公司动态本周沪深300上涨0.27%，创业板指上涨0.08%，电子行业指数下华为或加单联发科降0.23%，消费电子指数下降3.14%。

面板Q3有望持续涨价电子行业排名23/28，整体表现回落。

消费电子板块周涨幅前三的个股为欣旺达、信维通信、TCL科技，涨幅分别为10.69%、8.82%、5.11%；跌幅前三的个股为闻泰科技、歌尔川财证券股份、立讯精密，跌幅分别为9.89%、9.53%、8.43%。

风险提示：消费电子行业周报行业景气度不及预期；技术创新对传统产业格局的影响。