一德期货-国债期货投资策略周报：货币政策偏鹰信号，国债期货颓势难改-200809

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一、期货行情一德期货回顾上周国债期货低位震荡。

数据真空期，债市受情绪国债期货投资策略周报和消息面影响较大。

周初，央行公开货币政策偏鹰信号市场回笼流动性，但债市不跌反涨。

周中3年期和7年期国债发行情况不佳国债期货颓势难改，叠加央行官员称“目前的货币政策逆周期调节力度已经不小，应该维持目前力度，没必要加码”，期债盘中跳水。

周后一德期货期受央行发布二季度货币政策执行报告释放鹰派信号影响，国债期货继续下跌。

截止上周五TS2009、TF2009和T2009分别收于100.545（周-0.18%）、100国债期货投资策略周报.440（周-0.28%）和98.795（周-0.05%）。

周内TS2货币政策偏鹰信号009合约成交量减少797手，持仓量减少461手；周内TF2009合约成交量减少1.3万手，持仓量减少5803手；T2009合约成交量减少3.1万手，持仓量减少1.4万手。

二、流动性观察上周公开市场到期国债期货颓势难改2800亿逆回购，央行投放100亿逆回购，当周净回笼2700亿流行性，资金面先松后紧。

截止周五收盘R001加权平均利率收于2.11%（+19BP），R007加权平均利率收于2.2一德期货2%（-10BP），DR001加权平均利率收于2.05%（+24BP），DR007加权平均利率收于2.20%（-3BP）。

下周公开市场仅有100国债期货投资策略周报亿逆回购到期。