中泰证券-检测服务行业深度：政府+市场双重推动，助力检测服务机构迅速壮大-200810

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前言：近年来，我国检测服务行业发展迅速，结构持续优化，综合实力不断增强；本文从行业驱动力、行业规模、竞争格局等中泰证券方面，深度分析我国检测服务行业快速发展现状及未来趋势。

行业检测服务行业深度驱动力：监管+企业+消费升级+贸易全球化，共促检测服务发展。

1）内需：环境监测政策、食品安全等政策接连出台，催生环境、食品等政府监管检测需求；制造业快速发展及产业升级，催生工业企业检测需求；居民可支配收入提升，消费升级，催生消费、医政府+市场双重推动疗等检测需求。

2）外需：在全球经济快速发展、贸易活动持续增长的背景下，各国不一的贸易标准、对全球供助力检测服务机构迅速壮大应链的管理，催生了大量的贸易检测需求。

3）政府强制检测市场逐步放开，检测结果可靠性、经济性等要中泰证券求，第三方检测需求快速提升。

行业规模：全球检测规模超2000亿欧元，我国检测服务行业深度超3200亿元。

1）全球检测服务规模超20政府+市场双重推动00亿欧元，消费品、农产品、油气占比高。

2009年以来，全球检测市场基本保持平稳增长的态势；20助力检测服务机构迅速壮大19年，全球检测市场营业收入达2063亿欧元，同比增长17.89%；据IHS预测，2020年全球潜在检测服务业市场规模将超过2,000亿欧元，消费品、农产品、油气领域占比高。

2）我国检测服务市场规模超3200亿元，中泰证券处于增长扩张期。

近年来我国检测行业发展迅速，结构持续优化，综合实力不断增强；截至2019年底，我国境内（不含港澳台）检测服务业共有检测机构44,007家，同比增长1检测服务行业深度1.49%。

2019年，我国境内（不含港澳台）检测服务业实现营业收入3,225.09亿元，同比增长14.75政府+市场双重推动%；共对社会出具各类检测报告5.27亿份，同比增长23.13%。

我们预计，我国检测行业还助力检测服务机构迅速壮大将保持快速增长。

行业格局：市中泰证券场较为分散，我国集约化发展略有成效。

1）客户检测服务行业深度多且分散，地域分布广泛，导致检测市场较为分散。

检测客户数量较多且分政府+市场双重推动散，部分检测服务具有时效性要求，造成检测服务市场较为分散。

2）全球检测助力检测服务机构迅速壮大行业发展成熟，CR4超8%。

目前，全球以瑞士SGS、法国BV、英国Intertek、德国中泰证券TüV为代表的国际第三方检测机构，已经得到了市场普遍认可，在全球市场中占据重要地位，2019年四家机构市占率合计8.13%。

3）中国检测机构集约化发展取得成效，检测服务行业深度市占率将进一步提升。

在政府和市场双重推动之下，一大批规模大政府+市场双重推动、水平高、能力强的中国检测品牌正在快速形成，检测机构集约化发展取得成效。

2019年，我国规上检测机构数量5795家（占比13.17%），营业收入达到2助力检测服务机构迅速壮大478.86亿元（占比76.86%），规模效应显著。

检测行业进入资本市场的速度进一步加快，截止到2019年底，全国检测服务业中上市企业数量100家，其中主板上市13家；华测检测、广电计量、苏试试验、国检集团、钢研纳克、垒知集团是较为综合的第三方检测公司，2中泰证券019年6家综合第三方检测机构市占率合计2.03%，同比增长0.08pct。

我国检测服务市场检测服务行业深度分散，未来随着行业整合，具有规模效应的机构，市占率有望进一步提升。

首次覆盖政府+市场双重推动，给予行业“增持”评级。

受益我国检测行业发展迅速，结构持续优化，综合实力不断增强；在政府和市场双重推动之下助力检测服务机构迅速壮大，一大批规模大、水平高、能力强的中国检测品牌正在快速形成，检测机构集约化发展取得成效。

首次覆盖，给予第三方检测行业“增持”评级，重点推荐国内民营第三方检测龙头――华测中泰证券检测、国有第三方计量检测机构――广电计量、国内机动车检测提供商――安车检测。

风险提示：公信力和品牌受不利事件影响的风险；市场及检测服务行业深度政策风险；市场竞争加剧的风险；并购的决策风险及并购后的整合风险；新建实验室产能不达预期。